受益于国际黄金价格强势反弹，近期国内首批黄金ETF基金净值顺势上扬，自7月成立以来累积净值上涨逾4%。不过，伴随着金价的上涨，两只黄金ETF的基金份额却遭遇大幅赎回。截至8月26日，国泰黄金 ETF份额缩水超过6成，而华安易富黄金ETF份额更是大幅蒸发近9成。

　　黄金价格从6月底创下的三年低位后企稳反弹，本周一盘中一举突破1400美元/盎司，周二盘中更是站上1410一线。

　　受益于市场对金价短期走势预期向好，资金开始向黄金回流。据CFTC最新数据显示，当前对冲基金和基金经理看涨黄金期货和期权，持仓量达2月份以来最高水平。而截至8月20日当周，COMEX期金净多头已实现三周连涨态势，继续增持至60396手。同时，截至8月23日，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓量较上一交易日增加6.61吨，达920.13吨，8月26日当天持仓量无变化。

　　此外，在国内市场发行的黄金投资产品收益也逐步回暖。银河证券数据显示，近一个月内，上半年一直处于“负收益”的黄金QDII开启上涨模式，其中汇添富黄金及贵金属QDII净值增长率达6.53%，诺安全球黄金QDII和嘉实黄金 QDII增长4.65%，易方达黄金主题增长4.29%。另一方面，被市场称为“生不逢时”的黄金ETF基金表现更佳，7月成立以来累积净值大幅上涨。国泰黄金ETF上涨5.14%，华安易富黄金ETF上涨4.75%。值得一提的是，国际黄金破千四关口当天，即本周一，两只黄金ETF基金日涨幅均逾1.6%。

　　资料显示，两只黄金ETF成立之初，备受机构青睐。据国泰和华安基金公告显示，国泰黄金ETF和华安易富黄金ETF于7月18日成立，且以券商为代表的机构投资者是主要买家，短短三个交易日内，火速建仓至50%左右。

　　从首募规模看，国泰黄金ETF和华安易富黄金ETF的基金份额分别达4.1亿份和12.08亿份，经折算后，份额分别为1.55亿份和4.56亿份。然而，据上证报记者观察，伴随着金价的反弹上涨，两只ETF基金的份额却在快速缩水。截至8月26日，国泰黄金ETF基金份额蒸发逾6成至0.54亿份，而华安黄金ETF基金份额更是缩减近9成至0.63亿份。

　　在沪某基金人士指出，现阶段并不是黄金牛市，投资者缺乏信心，黄金ETF于此时上市难逃实际认购金额不足的窘境。在此情况下，各种渠道资金会为新基金 “保驾护航”，以确保两只黄金ETF顺利发行，同时提升人气和公司品牌形象。待新基金成功发行后，“帮忙资金”便会撤退，基金份额遭遇大幅赎回。而渠道资金也并非无偿帮忙，背后的无风险收益是吸引机构资金进场的主因。

　　“美国经济的复苏是金价上行的最大威胁，即使黄金短期出现上涨，但中长期内投资收益空间并不大，”帮忙资金“或趁金价反弹之际快速抽离。不过，也不排除部分资金利用波段交易，高抛低吸赚取利润。”该基金人士指出。

　　此外，上证报记者观察到，机构资金买进黄金ETF期间，金价多在1300美元/盎司下方，如果在8月中旬之后出逃，有望获取可观收益。
（来源：上海证券报）