昨日，现货黄金和白银在基本面消息较为清淡的情况下呈现了先扬后抑的局面，总体而言，这种大幅向上拉升后的整理，或者说小幅回撤是非常正常的。虽然，黄金近期的涨势虽然喜人，甚至引发了又一轮的购金热潮，但我们也需要注意到，连续的上行还是没有将6月的失地收复。

　　再加之QE撤出的预期越来越高，这也始终是一把悬在金银头顶的尖刀，一旦所有的猜测和分析被证实，那么这把尖刀落地之时，料将是金银新低之日。当然，正所谓破茧成蝶，只有在利空出尽，各国货币政策恢复常规的时候，金银才有可能回归常态，重新回到一个合理的定价运行区间。

　　从全球债券市场来看，美国国债收益率继续攀升至2.9%，创2011年7月来最高。澳大利亚10年期国债收益率攀升至2012年4月来新高，新西兰10年期国债攀升至2011年10月来最高，近期，包括美国、欧洲在内，全球国债市场均出现走弱的局面。

　　全球债市对金银的影响一直非常复杂，简单来说，债券收益率的走高证明了避险资金流出了这个市场，那么其流向主要分为其他避险市场(诸如美元、贵金属)和风险市场(诸如美股)。我们可以观察到，美股上周出现了年内最差的表现，美元也一直较为弱势阴跌不止。那么流出的资金很可能是推动金银本轮上攻的重要来源。

　　但从另外一个角度来说，目前债券存在一定程度被低估的态势，美股的回调幅度可能有限，投机资金可能会在贵金属市场“干一票就走”。再加上本轮上攻的基本面推动因素不足，上涨过快下方没有经过调整形态的夯实，所以，空头随时可能来袭，我们操作一定要注意短线，控制仓位和风险。

　　从现货黄金日线图来看，目前黄金有构造头肩顶形态的可能性，不过，周四凌晨有美联储议息会议纪要，可能会在短时间内引起重大波动，不过，在风险事件之前，市场一般会保持相对谨慎的态度，预计今明两个交易日以震荡修复行情为主。目前黄金正处于一个上升通道之中，昨日亚盘大涨触碰到通道上沿后开始回落也属正常。日线级别操作者可关注1393附近阻力和1347附近支撑。

　　从现货白银日线图来看，目前白银短线较为强势，但中期空头的趋势并没有出现实质性改变，基本面和技术面均指向了“短多长空”这样一种趋势。目前23.1这个位置是个较为关键的阵地，这是4月10开始下挫到6月28日阶段性底部斐波那契黄金分割50%回撤位。若站稳该位置，上涨空间将进一步打开至24.3附近，若站不稳，则可能回测22整数关口的支撑。(来源:世元金行) [点击查看原文]