HY MARKETS：德国央行言论偏紧 美联储莱克再发缩减言论2013.8.20


HY MARKETS基本面



昨日德国央行8月报显示，德国经济二季度快速增长，下半年可能恢复常态和稳定增长，但是对外贸易似乎会在今年成为拖累，德国出口导向型经济正依靠着内需来支撑经济增长。



欧洲央行低利率提振了德国和欧元区其它国家经济增长。欧洲央行虽然誓言维持低利率，但德国央行指出这并非“无条件承诺，并不意味着欧洲央行的货币政策策略发生改变。”欧洲央行的前瞻性指引未排除在通胀压力强于当前预期的情况下加息。欧洲央行利率仍将取决于中期通胀前景。



德国和法国强于预期的经济增长率，帮助欧元区经济在二季度摆脱衰退。

德国邻国的经济增长前景未能长时间改善，且旨在消除不确定性的抗危机措施未得到执行，那么德国国内投资就不太可能显著回暖。适度通胀和低失业率支撑着民间消费。

德国7月通胀率为1.9%，略高于欧元区整体水平。



经济向好的情况下，欧洲人也开始讨论通胀走高的压力下，加息的可能，盘中引发欧元快速拉升，不过后继无力，欧元回吐了部分涨幅。



虽然如此，但是回顾欧洲央行8月报，显示，欧银预计欧洲央行指标利率将在更长一段时间内维持在目前或更低水平。近期信心指标已经显示市场信心从低水平进一步改善，暂时确认了经济活动稳定的预期。受物价稳定的前景保证，欧洲央行的货币政策立场继续朝维持货币宽松方向发展，并将促进稳定的货币市场环境。



我们可以确认，正如欧银预计的那样，欧洲经济将在2013年下半年至2014年初走出衰退的泥潭，但是通胀将是欧银考量是否加息的关键指标。



美联储理事兼里奇蒙联储主席莱克昨日表示，尽管美联储采取了政策性刺激措施，但今年上半年美国的经济数据状况仍较为低迷，这证明美联储的量化宽松(QE)购债刺激措施没有起到预期的效果。他预计，无论美联储通过购买资产的方式来作何应对，未来两年美国的经济增速都将在2%左右。



近期美联储官员对于QE政策，不论从效果的正反两面都异口同声的表示有必要考虑缩减规模，非常值得重视。　　



HY MARKETS 技术面



欧元兑美元：

小时图：区间整理，等待方向选择

日线图：继续冲高回落，受阻于1.3400下方，

综述：关注5日均线支撑，如突破1.3400，还有上涨动能


英镑兑美元

小时图：继续高位整理，仍相对坚挺

日线图：接近1.5725压力位，五日均线完好，继续倾向看涨

综述：突破前期高点1.5725，确认涨势



周二关注：

日本6月所有产业活动指数

德国7月生产者物价指数

欧元区6月建筑业生产

美国7月芝加哥联储全国活动指数

加拿大6月批发销售