在西方投资界,有一个常用的资金管理公式如下
F=((K+1)P-1))/K
F—配置仓位比例
P—投资者赢利概率
K—赔率,预期收益/预期亏损。
这个公式非常有名,称作凯利公式。据说巴菲特也用这个公式配置资金。
在配置之前,我们有理由对公式的变量加以确定。
1、赔率
我们以当前黄金价格走势布林带(参数:50,2.5)的上轨和下轨来计算损益。上轨:961美元/盎司,下轨:671美元/盎司。黄金现价以735美元/盎司计算,加上客户购买成本14元/克(合64美元/盎司),那么K=(961-733)/(733+64-671)=1.78
2、赢利概率
一般根据我们的经验,价格在布林带运行的概率在95%以上。为了谨慎起见,我们以60%的概率假定客户获利。P=60%
3、客户建仓比例
F=((1.78+1)*0.6-1)/1.78=0.37=37%
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