对于黄金投资者而言,最关心的问题莫过于黄金价格了。对价格的准确判断是盈利的基础,然而黄金是兼具商品和货币双重属性的特殊产品,它的价格走势有什么特点?其价格又如何准确预测呢?
供需预测法
而在2002、2003年金价开始上升时,很多国家又反过来增加了黄金储备。又如“华盛顿协议”后欧洲各国每年400吨稳定的抛售量等。由此可以看出,决定黄金基本面变化的因素主要是官方对黄金储备的态度,这取决于黄金货币职能的强弱,它在不同历史时期的表现不同,就像当前国际货币体系不稳定,黄金的货币职能就强些,官方减少售金量,需大于求,金价不断上涨。
运用:对供需的预测能使我们很好地把握金价的长期走势,更能运用在对黄金企业股票的预测上。例如,在上海证券交易所上市的山东黄金
(600547)股票,行业特点决定其产金成本和产量每年的变化不会很大,那么,山东黄金提高每股收益的途径只有两条:一是等待金价上涨,通过敏感性计算可以得知,目前的产能金价每上涨10元,山东黄金的每股收益就能提高0.18元,所以,根据每季度的平均金价,基本上就能预测山东黄金的季报结果;
二是通过收购金矿迅速提高产量,如已经收购了焦家金矿,准备收购玲珑等矿。如果这两个因素有很大变化,山东黄金的投资价值无疑将更上一层楼。
美元预测法
100个月保持增长、美元坚挺关系密切。
据研究,黄金与美元汇率存在以下线性关系:
金价
(美元/盎司)=(欧元兑美元-0.2271)/0.0025
比如2005年4月22日的欧元兑美元为1.308,代入公式金价为432.36美元/盎司,实际当天金价是432.4美元,误差非常小。特别在短线美元和黄金的这个关系非常明显。
运用:1、对冲风险:有些居民手中持有大量美元外汇,既担心美元贬值,又需要持有美元以备急需。他可以适当地买些银行的纸黄金产品以规避风险。如果美元跌了,黄金一定会上涨,弥补了汇率上的损失。同理,由于目前国内没有外汇的远期产品,银行的外汇期权产品还很不成熟,对于即将获得美元外汇的企业和个人而言,即期买入黄金则是最实际的规避美元贬值方法。2、判断短线金价:通过汇率分析来判断金价情况。比如,近期受美联储升息和美国CPI指数利好的影响,美元兑欧元在走高,但欧元在1.29一线有较强支撑,用以上公式,可以判断出金价将在425美元左右企稳,这至少是个较强的阻力位。3、获得套利的机会:由于金价与汇率存在线性关系,那么,当汇率的变动先于金价作出反应时,就存在套利的机会。当然这样的套利交易一般只适合机构投资者。
成本预测法
运用:2001年金价跌入最低谷,全年平均金价只有271美元/盎司,也就是说,其低于大多数生产商的生产净成本,生产黄金越多越亏钱。这是一种极其不合理的现象,显而易见这也是个绝好的投资机会。当所有的不利消息都出现之后,人们发现预期过了头,特别是那年还出现了911事件,就像中国股市的519,黄金从此走上了一轮大牛市。运用成本预测法,往往可以提前预知这样的大行情
编辑:彦青论金