“习惯使然。”最近，在被问到为何央行官员们一边坚称黄金不是货币，一边又继续持有这么多黄金时，本8226;伯南克（Ben Bernanke）做出了如此简洁的回答。在过去十年里，官方黄金储备持续减少——其缩减速度接近交易所交易基金（ETF）黄金购买增速的两倍——如今，情况可能有所变化。世界黄金协会（WGC）表示，上一个季度，全球央行的黄金购买量达到近几十年来的最高值。

不过，考虑到购买的总金额，伯南克对这个问题不屑一顾，也不是说不过去。虽然目前金价接近最高点，但购买这些黄金所花费的资金（约80亿美元），也仅相当于全球储备的一个零头。实际上，黄金储备居全球首位的美国政府，其控制的全部黄金也仅相当于美国官方债务的3％——不久前，美国官方债务总额刚刚突破15万亿美元关口。即使是黄金持有量特别大的意大利（这个全球第10大经济体的黄金储备居全球第三），如果将持有的2451吨黄金全部抛售掉，也仅足以偿还其庞大主权债务的不足6％。

然而，尽管这些储备的美元金额也许微不足道，但伯南克必须明白，其象征意义绝非小可。这表明，人们对于美元这种非正式储备货币的怀疑正在蔓延。央行官员们紧张地看到，虽然美国的政治领导层尚未表现出成功应对美国严峻财政挑战的迹象，但仍有数以万亿计的美钞在不断印出。而对于世界第二位和第三位的储备货币——欧元和日元来说，财政担忧就更剧烈了。

在这场黄金购买盛宴里，央行官员还只是迟来的参与者。自私人买家10年前开始购买ETF以来，他们累计买入的黄金总量，就已达到各国央行上个季度购买量的15倍之多。但与ETF相比，政府购买行为的变化应该引起大得多的关注。

这是否意味着伯南克说错了，黄金的确是货币？绝对不是——纸币才是货币，尽管这种特殊的发明出现得比较晚，但它已很难被重新取代。上述情况的真正含义在于，它说明，一些非常有影响力的人物在担心，有朝一日，纸币的价值可能都抵不上印刷它的纸。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析

                                                                                                                                         译者/邢嵬