BEST黄金分析师：李欣

基本面

CME第三次上调黄金保证金水平。9月24日，CME宣布，上调COMEX黄金期货保证金要求至11475美元/合约，上调COMEX5000白银期货保证金要求至24975美元/合约，决定于9月26日收盘后生效。贵金属市场在过去的三个交易日大幅下跌，呈现自由落体般滑落，黄金由高点1816.4美元下跌至1628.4美元，白银由高点40.67美元下跌至29.8美元。CME于8月11日首次上调黄金保证金，8月23日第二次上调黄金保证金。

G20财长和央行行长会议针对现在全球经济形式进行了热烈而有效的讨论，各国政府主张都得到了充分地体现，会后发表了G20公报。公报指出，G20将致力于维护银行系统的稳定性，各央行将做好向银行提供流动性的准备，欧元区国家将在下次G20会议前采取行动，提高EFSF的灵活性。公报同时对美国、日本、新兴市场已经或正在实施的政策提出了观点和建议。

对于希腊问题的解决仍是欧元区需要重点关注的议题之一，希腊三个方案的选择并非空穴来风。希腊有三种方式应对债务危机，一是有序违约50％的债务，一是无序的债务违约，一是履行7月21日达成的第二轮1090亿欧元的援助计划。虽然这种说法被希腊政府高级官员所否定。欧元区大部分首脑和高管仍对希腊债务危机解决具有信心，但是也可以听听不同的看法。欧洲央行管委会克诺特、荷兰央行行长表示，不能再排除希腊违约的可能性了。纽约对冲基金创始人切尔认为希腊有可能违约，美国经济学家鲁比尼鼓励希腊放弃欧元，奥地利副总理称不排除希腊破产。距离希腊违约的最后期限越来越近，有愈来愈多的官员认为希腊将会违约，希腊违约评估以及应对举措已经纳入部分国家的议事日程。

法国9月消费者商业信心指数和综合信心指数进一步大幅下滑，低于前值以及预期值。意大利7月零售销售月率以及年率均处于下降态势，欧洲经济继续低迷，最新的消费者信心指数以及销售零售显示消费者在严峻的经济现实影响下，购买力下降，收紧钱袋，消费意愿不足。

现货黄金市场迎来它10年大牛市以来的首轮大跌，这是针对自7月1日以来的大幅上涨的修正，也是多空双方力量在高位的第一次正面决战，空方力量开始在现货黄金市场崭露头角。多空双方的力量对比已经处于比较均衡的状态，黄金多方占据完全优势的局面已经不复存在。本轮大跌过后，市场将会处于缓慢的修复性上涨。

现货白银技术面

现货白银9月23日暴跌，收实体大阴线。开于36.21美元，在36.61美元至30.75美元区间运行，波动5.86美元，收于30.75美元，较前日下跌5.49美元，跌幅15.15％。创出自2008年10月10日以来的最大跌幅，创出自2011年2月14日以来的最低点，将今年以来的涨幅全部抹去。连续三个交易日下跌，本波已经下跌15个交易日，自高点43.36美元下跌至低点29.8美元。跌幅31.11％。

日线。30美元是现货白银重要的支撑位。实体大阴线1/3位32.57美元，0.5位33.48美元，2/3位34.39美元。支撑阻力位：32.57、31.18/29.36美元。现货白银价格远离14、30、60均线，在其下方运行，均线处于由缠绕向空叉转变。

四小时线。现货白银正处于空方猛烈下跌的过程，不要试图猜底和抄底。

现货白银交易上单

现货白银9月26日或下跌。市场下跌的态势难以抵挡，技术面所形成的空头气氛浓厚，本周面临国庆节前的最后一周，国内市场交投将会相对清淡，市场将会进一步寻求底部支撑。谨慎维持空方观点，阴线空单。

运行区间:31.18美元/29.36美元。

空仓的投资者顺势于31美元附近介入空单，止损31.2美元，目标29.5美元。

白银TD开盘跌停，限制投资者交易。

申明：文章内容仅供参考，不做投资建议。

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2011年9月26日