盘面回顾：

现货黄金今日早间开盘于1785.1，昨日报收1785。周三COMEX-12月交割的黄金期货价格下跌1美元，报收于每盎司1808.10美元，跌幅为0.1％。

投资者今日关注消息面：

17:00欧元区7月份工业订单前值-0.7％/月,11.1％/年

　　20:30美国9月17日当周初请失业救济金人数;市场影响★

　　22:00美国8月份洛商会领先指标前值0.5％;市场影响★

　　22:00美国7月份房屋价格指数前值0.9％/月;市场影响★★

　　22:00欧元区9月份消费者信心前值-16.5;市场影响★

基本面：

1.美国联邦储备委员会21日宣布，将采取延长其持有的4000亿美元国债期限等措施来刺激经济复苏。符合预期的所谓“扭曲操作”，即美联储卖出较短期限国债，买入较长期限的国债，从而延长所持国债资产的整体期限，这样的操作将压低长期国债收益率。

2. 期货经济商曼氏金融控股有限公司（MFGlobalHoldingsLtd）驻纽约分析师JessicaHoversen表示：“人们对经济面临重大下行风险的担忧，成就了避险货币美元的上涨。当前的经济背景依然负面，同时欧洲状况到底会如何演绎仍不得而知。”美元指数上涨0.8％至77.63，盘中涨逾1％最高触及77.86。美元兑欧元上涨0.7％至1.3604，兑日元上涨0.2％至76.65。

3.国际货币基金组织（IMF）发布最新《全球金融稳定》报告，估计欧债主权危机下欧洲银行业风险敞口达3000亿欧元，所面临风险正在上升。

4.由于股市和商品货币的暴跌，巴西货币雷亚尔和南非兰特为兑美元跌幅最大者；美元走高，因美国联邦公开市场委员会（FederalOpenMarketCommittee）将增加所持有的较长到期日国债以及再投资抵押债券的份额，并以此来抑制借贷成本，同时刺激经济增长和就业；美元兑加元逾一周以来首次突破平价。

5.世界最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust，截至9月21日其黄金持有量为1252.21吨，较前一交易日持平。

个人观点：

   黄金价格从今年七月开始加速上行，连破千五、千六、千七、千八大关。然而1900美元/盎司却反复未能攻破，反而是掉头直下大幅回调。对此，有市场人士认为黄金涨势或已到头。但笔者认为，基于长期支撑因素没有发生改变，黄金时代还并未终结。 

一、宽松货币环境仍存

自2001年以来，黄金价格的此轮上涨已经超过10年，造成金价十年牛市的原因尽管多样，但是宽松的货币环境是重要的一环。在美国互联网泡沫破灭和“911”事件之后，为避免美国陷入衰退、刺激低迷的经济，美联储前主席格林斯潘采取了极为宽松的货币政策，17次下调联邦基金利率，直至降至1％这一45年来最低水平，并维持了一年的时间。而在始于次贷市场的金融危机爆发后，从 2007 年8月到 2008 年12 月，美联储先后 10 次大规模降息，联邦基金利率由 5.25％降低到 0-0.25％。自2001年以来，扣除通胀因素的实际利率十年均值为-0.24％，表明十年来维持的是长期宽松的货币政策。而8月10日美国联邦公开市场委员会已经表明至少在2013年中期以前把联邦基金利率维持在极低水平。宽松的货币政策在未来两年将延续，对黄金的长期支撑作用也将继续进行。

二、欧洲央行未抛售黄金储备

目前各国黄金官方储备总量3.07万吨，虽然在每年黄金总供给中的份额不到两成，但是从历史数据上看，却是变动最大，对金价影响最为深远的一个部分。随着欧洲债务问题的愈演愈烈，有投资者担忧欧债国家抛售黄金以套现还债，将对金价构成巨大打压。然而，欧洲央行和国际货币基金组织最近的数据显示，今年迄今为主，欧洲各国央行的黄金储备非但没有减少，反而增加了0.65吨。债务缠身的希腊增加了0.1吨，意大利、西班牙等国储备没有发生变化。其实，由于欧元区成员国央行必须要得到欧央行批准才能出售黄金，而出售黄金这一事件本身将极大地降低欧元的市场信心。故目前而言，欧洲各国央行还没有抛售黄金储备的必要。从2010年央行从净售金转为净购金，一方面减少了黄金的供应来源，增加了黄金的需求，另一方面则是央行对黄金储备态度的观念性转变。将长期利好金价。

三、资金推动力依然存在

随着金价的上涨，COMEX美黄金的净多头仓位也逐渐提高，令投资者担忧会不会出现资金推力耗尽的情况。其实这样的疑虑可以由更长期的观察消除。从CFTC持仓数据上可以看出，自2007年次贷危机发生直至2008年金融海啸爆发，风险资产遭遇一轮前所未有的去杠杆化，黄金亦跟随遭遇抛售，其总持仓和净多头寸都出现大幅下降。而从2008年年底开始，黄金的避险功能开始受到青睐。在其他风险资产短期内尚难以恢复之时，持仓开始显著回升。但是即便是在金价接连创出历史新高的情况下，黄金的总持仓也净多持仓也没有恢复到危机发生前的位置。表明从长期来看，黄金价格的上涨最大的动力还是原有买家的回归。而随着其他市场资金流中开始部分转向黄金，金价继续上涨的资金推动力还是存在的。

具体操作建议

如之前市场所预期，美联储最终采取缺乏新意的“扭曲操作”，其内部反对进一步宽松的声音也愈发强硬。在欧债风波蔓延、经济复苏缓慢之时，这样的结果尽管规模大于预期，但依然令市场失望。如我们所料，对黄金压力较大；同时验证了近期“在1830下方保持短空”的思路。建议短空以1800为止损继续持有，下方支撑1750。

今日可参考以下几条建议：

1、金价1770-1772附近多单进场，止损1768.20下，目标；1778-1780-1783，

　  2、上方在日线5日均线位置1883-1885附近，短线空单进场，止损1888.80，盈利看1778 1775

3、如见1755-1757做多，止损1750下方，盈利分别看1765 1768 1772 1775　　　

　　4、更多操作建议可联系银领春秋本人（百度搜索即可）。