斐波纳奇回调线

　　在以往的历史数据分析中，技术分析员汇价在经历一轮跌幅（或升幅）后，其反弹时的阻力位（或回吐时的支持位）往往都正处于跌幅（或升幅）的38.2％、 50％和61.8％水平，这些比率恰好和「斐波纳契数列」之间的比率不谋而合，故此黄金分割折返水平又被命名为「斐波纳契折返水平」。

　　这些水平代表过往大市调整或反弹时，阻力位或支持位集中的地方。大部分投资者都把订单设置在这些位置，因此，当汇率到达了这些水平时，其升势或跌势均有很大机会恢复。亦由于这个指标的广泛利用，其市场预测能力大大提高，形成了「自我实现的预言」。

　　参数

　　升幅（或跌幅）范围内38.2％, 50.0％和61.8％的位置是最常用的黄金分割折返水平。38.2％普遍被认为是效用最少的水平，意思是汇价到达该水平时随即反弹的机会不大。汇价所贴近的百分比水平越高（即61.8％），其反弹的机会亦会越大。

　　请注意「斐波纳契数列」中还包括其它百分比折返水平，如21.4％、78.6％、127.2％和161.8％。这些水平并不受市场注视，很多的图表软件甚至没有提供这些参考水平。很多的投资者亦认为，若大市调整的范围超出早前升势（或跌势）100％以上，原本的趋势已告无效。

　　怎样在交易中运用？

　　当投资者使用黄金分割折返水平时，他必需把两个重要位置连成一条趋势线，然后再在在线加上百分比水平。这两个位置通常是近期的低位和高位。黄金分割折返水平可以用作设定入市位。如上述例子中，投资者可设定在0.6810附近位置沽空，并在高位置少设定止蚀盘。果断的投资者比较喜爱把入市位设定在38.2％ 的水平，因为他们认为当市价反弹（调整）至该水平时就必会回落（回升），否则，若市价跌穿（升穿）该水平，之前升势（跌势）的真确性就会大大减低。一些较保守的投资者会在50％或61.8％的水平。他们相信这些水平比较安全，因为其它的投资者早己在这水平前沽空（买入），大市不会再继续反弹（调整）。

　　以下各项可增加黄金分割折返水平的有效性和重要性：

　　1. 升势或跌势的时间越长，折返水平的成效越大。

　　2. 两个折返水平的位置接近。例如月线图中50％的折返水平贴近日线图的38.2％折返水平时，它们的成效就更大。

　　3. 汇价必须在越过折返水平后的价位收市，才能确认该水平已被穿越。

　　4. 如果预测能够得到一些其它技术性指标，如移动平均线更能肯定调整将会在这些水平结束

　　黃金分割使用要點

　　1. 升势或跌势的时间越长，折返水平的成效越大。

　　2. 两个折返水平的位置接近。例如月线图中50％ 的折返水平跟日线图的38.2％折返水平差不多时，它们的成效更大。

　　3. 汇价必须在越过折返水平后的价位收市，才能确认该水平已被穿越。

　　4. 如果预测能够得到一些其他技术性指标，如移动平均线更能肯定调整将会在这些水平结束 。

　　另外要注意交易技巧，我个人建议:

　　5. 运用在趋势明显的单边市场才有明显效果。

　　6. 由于这个指标极主观，如以不同的低点作为起点，已可计出不同的支持，因此千万不要以此作为入市的理由。

　　7. 价格不一定会停在某些水平，例如不一定会在38.2％出现反弹，但我们要在分别在接近 38.2％, 50％ 及61.8％ 留意当时价格的变化，看价格能否止跌回升。

　　8. 永远在价格回升时才买入，别尝试伸手去接下跌中的刀子。