中国银行股——中国政府辖下一个职权部门的股份购买在香港上市的中国股票——尤其是中国银行股已在外国投资者中非常普遍。这是利用中国经济快速增长而从中获利的一个快速而有效的方法。此外，香港对公司上市的要求较为严格，因而投资者不太可能像那些购买通过“反向收购”而在美国证券交易所借壳上市——从而逃避在美国首次公开募股（IPO）所需经受的严格审查——的中国公司股票的投资者那样，成为会计违规行为的受害者。
但关注有关上市要求的投资者忽视了一个更加严重的问题：他们所买入的股票并非真正的银行股票，而是中国政府辖下一个职权部门的股份，他们投资于这些所谓“银行”股，将面临损失部分甚至全部资金的风险。
其原因在于：在上海证券交易所和香港证券交易所上市之前，中国各大银行是作为政府部门来进行运营的，它们处于中央计划经济环境之中，银行利率由政府控制，而各大银行执行政府委派的各项任务。但这些银行即便在公开上市之后，仍继续作为政府部门来运营，政府保持对这些“上市银行”的控股权。这意味着那些购买中国银行股的外国投资者从狭义上说是与中国的官僚体制存在合股关系，而从广义上说是与中国政存在合股关系！

对于投资者而言，这种合股关系本身是错误的，因为经营“上市银行”的中国政府，其宗旨在于为“人民”谋福利，而不像真正的上市银行那样维护股东的权益。更糟糕的是，中国各大银行的总经理是由政府控制的董事会所任命的，他们缺乏自主权、专业知识及对投资选择进行评估的激励因素。因此，他们自己仅限于例行公事及常规业务，只是收集存款并向政府选定的房地产项目及国有企业提供贷款——为下一个泡沫打气，而不是寻找信誉良好的借款对象。
公平地说，早先买入中国银行股的投资者运气并不太差，因为在中国泡沫继续膨胀之际，中国各大银行的股价继续高于各自的IPO发行价——虽然许多上市公司的股价远低于各自最初的上市发行价。但是，当泡沫破灭时，这一切可能会马上改变，就像与中国银行有许多相似点的日本银行在日本经济泡沫破灭之后那样。以三菱日联金融集团（Mitsubishi UFJ Financial Group）为例，目前其股价只有日本经济泡沫破灭前尚未合并的两家公司股价之和的零头！
披露：我并不持有本文提及的所有公司股票