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　　===本文导读===

　　市场普遍观点：全球黄金产量将在2015年触顶

　　因开采成本下滑今年一季度黄金产量大增

　　美国2014年黄金产量下滑两大行业巨头成拖油瓶

　　市场上越来越多的观测认为全球黄金产量将在2015~16年触顶。矿山企业一直随着金价上涨而进行增产，但由于当前黄金价格趋于下滑所导致的收益恶化，矿山企业对开发新矿山开始持慎重态度。从中长期来看，黄金产量触顶下滑的可能性大幅增加。一方面，随着全球黄金产量的减少，以低成本立足的中国中小矿山企业似乎开始在力争扩大市场份额。

　　国际黄金调查机构世界黄金协会(World Gold Council，简称WGC)发布的报告显示，2014年的全球黄金产量较去年同比增长2%，达到3114吨。连续6年出现增长，产量创历史新高。不过，报告又指出：“今后矿山项目的产量将减少，预计在2015年触顶”。世界黄金协会是由全球的矿山企业出资成立的机构。这显示出黄金生产商已自行释放出减产的信号。

　　据高盛的Eugene King的报告称，黄金和钻石的可知矿石储备只剩下20年的量。

　　高盛集团(Goldman Sachs Group)也在2015年3月提出“2015年黄金产量将达到峰值”，预计黄金产量将转为减少。依据是其推测可开采黄金在20年后将枯竭。汤森路透也在2015年4月发布的年度报告中指出：“2015年(矿山企业的)生产计划将减少，产量无太大变化”。

　　到目前为止，全球黄金的开采总量达到17.7万吨，几乎可以装满3.5个标准奥运会用游泳池。金矿在1990年代中期迎来发现的高峰。通常一座金矿在开采20年后达到产量峰值，之后的产量会越来越少。因此认为黄金产量将减少的观点突然甚嚣尘上。

　　此外，受金价下滑影响，盈利状况出现恶化的矿山企业不再涉足开发新的项目。作为国际指标的纽约黄金期货价格曾经在2011年9月创下1金衡盎司1923.7美元的最高值，当前已下跌至1金衡盎司1200美元。

　　在金价上涨期间，矿山巨头纷纷通过收购来扩大生产规模。而当黄金泡沫退去后，矿山巨头又不得不对持有的矿山进行减损处理，导致利润蒸发。世界上最大的金矿企业加拿大巴里克黄金公司(Barrick Gold Corporation)2014年度最终亏损29亿美元。自2012年度以来已经连续3年陷入最终亏损。

　　全球主要金矿的生产成本都在1金衡盎司1000~1200美元左右，与目前金市的水平基本相同。日本的市场分析师丰岛逸夫指出，黄金产业环境日益严峻，“最近3年没有什么新的开发计划”。

　　不过，中国的矿山企业则试图增产。巴里克等矿山巨头每年的产量能达到200吨，但在中国则存在许多规模上仅为巴里克的10分之1的中小矿山企业。这些中国企业的生产成本仅为每吨700~800美元。原因在于通常矿脉位于地下500~1000米深处，而在中国，地下100米的地方就能开采出黄金。

　　据推算，中国2014年的黄金产量约为460吨。远远高于第2位的澳大利亚(约270吨)，连续8年位居首位。俄罗斯和美国分别以260吨和210吨位列3、4位，秘鲁以170吨排在第5位。

　　中国原则上禁止黄金出口。生产的黄金基本上不会流向国外市场，有观点猜测这些黄金全部被中国央行等机构作为储备收购。(凤凰网)

　　因开采成本下滑 今年一季度黄金产量大增

　　周五(4月24日)亚市盘中，国际现货黄金价格金价小幅下跌，回吐隔夜因美国经济数据低迷而录得的涨幅，周线可能连续第三周下跌，因美联储(FED)何时开始加息仍存在不确定性。

　　现货金短线快速拉低至1193美元下方，上日涨0.6%。金价周四获得提振，因此前数据显示美国上周初请失业金人数连续第三周小幅增加。

　　其它数据显示，美国制造业部门4月份表现逊于预期，3月份新屋销售下降1.4%创2013年7月以来最大单月降幅，这些都可能加深对美国经济能否从年初的疲势中强劲反弹的担忧。

　　疲软的美国数据损及美元指数并提振避险黄金买需，但美联储是在6月还是9月加息变得更加不确定。

　　黄金投资者担心美联储提早加息将降低黄金这个无生息资产的需求。本周金价下跌近1%，为七周来最大降幅。眼下市场注意力将转向下周的美联储政策会议，以寻求何时开始加息的线索。

　　纽蒙特矿业(Newmont Mining)周四(4月23日)公布的季报显示，2015年一季度净收益1.75亿美元(0.35美元/股)，较去年同期的1.17亿美元(0.23美元/股)；调节后净收益2.29亿美元(0.46美元/股)，较去年同期1.21亿美元(0.24美元/股)上涨。

　　纽蒙特矿业首席执行官Gary Goldberg表示，“相比2014年一季度，我们收入提高了50%，而总维持成本(AISC)下降了18%。同时，受矿石品位提高、油价下跌以及汇率等因素提振，一季度自由现金流同比增加近4亿美元。”

　　报告还显示，今年一季度纽蒙特矿业的黄金产量共计121万盎司，较去年同期的121万盎司增加；铜产量3.7万吨，较去年同期的2.4万吨亦增加。

　　同时，一季度黄金总维持成本从1034美元下降至849美元/盎司，铜总维持成本从3.67美元/磅下降至1.73美元/磅。

　　该公司维持2015年全年黄金产量目标在460-490万盎司不变，总维持成本在960-1020美元/盎司之间。（外汇谷）

　　美国2014年黄金产量下滑 两大行业巨头成拖油瓶

　　美国地质调查局(USGS)近日在报告中称，2014年12月美国黄金产量环比大增10%，至19000千克。然而该数据较2013年同期却下跌6%。

　　USGS数据显示，去年12月美国黄金日均产量在614千克，11月日均产量在575千克，2014年全年日均产量在582千克。

　　同时，2014年美国初步黄金年产量共计212000千克，较2013年下降8%。

　　USGS表示，绝大多数黄金产量下滑与行业两大巨头——巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp)以纽蒙特矿业公司(Newmont Mining Corp)在内华达州的运作平台有关。

　　数据显示，2014年巴里克Cortez平台的黄金产量同比大跌33%，因铁矿石金品位下降。纽蒙特方面，排除该公司2013年2月出售的Midas矿山产量，2014年其位于内华达州的平台产量同比下跌13%。

　　不过，USGS指出，黄金产量下滑部分被力拓集团(Rio Tinto)旗下宾汉峡谷铜矿(Bingham Canyon)的产量所抵消。数据显示，2014年宾汉峡谷铜矿共产出8080千克黄金，同比增加26%。

　　此外，巴里克黄金公司旗下位于内华达州Bald Mountain矿山2014年的黄金产量亦同比增长超过70%。

　　墨西哥黄金产量自2003年以来首次出现下降

　　2014年墨西哥黄金产量为91514公斤，年下降6.6%，这是墨黄金产量自2003年以来首次下降。在全球范围内，墨西哥黄金产量从第八位下降到第九位，墨RS CONSULTORES公司分析师认为，墨黄金产量减少是由于中国经济增长放缓、美元增值以及生产成本上涨导致的。墨国家统计局认为，这标志了黄金产量上升周期的结束。从2003年到2013年，墨黄金产量从20277公斤增加到97967公斤。

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