兴业投资：需求因素抬头 原油小涨仍陷低位区间

2014年12月24日

原油：

上周以来，国际两大主要原油期货陷入了一个低位整理区间，本周初油价在区间顶部受阻回落，周二在区间支持上方企稳回升再探阻力水平，供需失衡中供应方面产油国仍维持强硬立场，但需求因素随着美国强劲的经济表现以及冬季取暖需求到来有所抬头，抵消了供应端的负面影响。美国近月原油期货收涨1.86美元，报每桶57.12美元，布伦特原油期货收涨1.58美元，报每桶61.69美元。

美国第三季度GDP年率终值大幅上修至5%，高于初值3.9%和修正值4.3%，巩固了美国经济正在加速复苏的预期。美国12月密歇根大学消费者信心指数终值也录得8年来高位93.6，或刺激消费者在即将到来的假期增加支出，有利于第四季度经济延续复苏。不过，美元指数强势攀升至90上方，限制了美国原油需求前景为油价带来的支持。

能源机构对原油价格的乐观预估，也扶助了原油隔夜反弹走势。石油输出国组织代表称，OPEC阿拉伯成员国预计，明年底前全球油价料反弹至70-80美元/桶，因全球经济复苏将带动需求。国际能源署IEA预计，2015年上半年全球原油库存将达3亿桶，经合组织一些成员国的原油存储能力有可能达到上限。

值得注意的是，原油价格尽管低位出现企稳迹象，但仍缺乏突破低位整理区间的因素，加上圣诞假期，市场交投清淡，建议暂时观望。日内关注美国能源信息署EIA库存报告，凌晨公布的美国石油协会API原油库存进一步增加540万桶，若EIA原油库存同样走高，或打压油价。

技术分析

日图：短线整理于53.60-58.95区间内部，多空争夺激烈，方向不明。

4小时图：小幅走高，动能有限。

小时图：温和反弹，未能测试本周高点58.51，短线震荡偏弱。

综述：陷入低位整理，暂时观望。

外汇：

受美国GDP被大幅上修推动，美元指数刷新逾八年半高点，终于站上90关口。美元/日元重返120关口，年内有望冲刺今年高点121.80。欧元在希腊第二轮总统大选仍未获得大多数投票以及美元疯狂飙涨的双重打压下，跌破1.22关口，仍有进一步下行的空间。英镑同样刷新低点，因英国GDP不及预期加重了空头势力。澳元依旧疲弱，一度跌破0.81一线，不过，纽元在加息预期的支持下相对坚挺，而加元更是在原油价格回升的利好下，成为当天唯一兑美元录得涨幅的非美货币。

临近圣诞节，日内西方主要国家都将开始休市，美国也提前休市，交投可能清淡，美元或延续此前涨势，继续小幅走高。

全球股市：

美国第三季度GDP终值远超预期，刺激美股高开，道指和标普500指数创盘中和收盘新高，标普最高触及2086.73点，道指首次收于18000点上方，但纳指受医疗保健股拖累收跌。标普500指数收涨3.63点或0.17%，报2082.17点，道指收涨64.73点或0.36%，报18024.17点，纳指收跌16点或0.33%，报4765.42点。

西班牙央行上调了经济预估，葡萄牙财政赤字缩小，加上美国乐观经济数据的推动，欧洲股市同样表现强劲，不过，希腊政治不确定性打压希腊股市。英国富时100指数收涨0.33%，报6598.18点，法国CAC指数收涨1.42%，报4314.97点，德国DAX指数收涨0.57%，报9922.11点。

周三关注：

瑞士12月KOF领先指标

美国上周初请失业金人数

美国上周原油库存变化

西方主要国家圣诞假期休市