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　　俄罗斯央行15日公布货币政策报告称，上周该行采取了多项措施应对卢布贬值。该行在11日进行了价值264.1亿卢布资金的汇市干预，同时加息100基点，上周该行的黄金储备减少了43亿美元。尽管如此，俄罗斯央行的干预措施成效甚微，卢布持续刷新历史低点。截至北京时间15日21时，美元对卢布汇率已突破61卢布，今年以来卢布汇率已累计贬值逾44%。上周俄罗斯股市MICEX指数累计下跌4.5%。俄罗斯央行和多家机构均对该国经济前景发出警告。

　　加息未见成效

　　俄罗斯央行行长纳比乌里娜表示，该行预计明年俄罗斯资本流出将高达1200亿美元，明年可能动用高达850亿美元的资金捍卫卢布汇率。今年迄今，俄罗斯央行已斥资逾750亿美元支持卢布汇率，目前该国外汇储备约为4160亿美元。

　　俄罗斯央行11日晚宣布，将基准利率从9.50%提高至10.5%，当日卢布汇率不涨反跌。4日，俄罗斯央行大举出售价值1011.5亿卢布的外汇以稳定汇率，此举曾一度帮助卢布汇率持稳，但随后很快重拾跌势。

　　由于石油是俄罗斯主要的出口产品和财政收入来源，今年以来国际油价暴跌，导致卢布大幅贬值。此外，西方国家对俄罗斯的制裁，使该国经济雪上加霜。各大机构普遍认为，俄罗斯央行目前的干预措施难以阻止卢布进一步贬值。

　　高盛集团发布报告认为，仅凭加息不足以阻止卢布跌势，预计俄罗斯央行将继续根据通胀和通胀预期变化调整基准利率，同时可能会使用其他工具稳定卢布汇率。可能的工具包括非冲销干预，既干预外汇市场又收紧国内流动性，同时限制主要贷款工具的供应。

　　南非标准银行表示，预计迫于市场压力，此后俄罗斯央行将实施更大幅度的加息，以阻止形势恶化。由于油价继续维持在低位，且西方国家制裁依旧，预计俄罗斯政府可能实施“资本管制”。

　　此外，分析机构认为，俄罗斯央行不大可能通过出售黄金支持卢布汇率。据世界黄金协会(WGC)最新数据，俄罗斯央行在5日的外汇储备为4162亿美元，而在此前一周的报告中则为4205亿美元。数据显示，俄罗斯央行仍然在增持黄金。

　　俄违约风险上升

　　俄罗斯央行对该国经济前景发出了进一步警告。该行15日预计，2015年-2016年俄罗斯经济增长可能接近零水平，2015年第一季度通胀率或涨至10%，这将增加俄罗斯消费者的压力。

　　世界银行预测，假设明年国际油价平均值维持在每桶78美元，则2015年俄罗斯经济将萎缩0.7%；若油价平均值为每桶70美元，则俄罗斯经济萎缩幅度将增至1.5%。世界银行预计，只有当2015年国际油价平均值高于每桶85美元时，俄罗斯经济才能避免衰退。

　　盛宝银行则警告，由于油价暴跌、乌克兰危机以及美欧制裁等原因，2015年俄罗斯可能重蹈1998年的覆辙再度面临主权债务违约的困境。1998年俄罗斯债务违约时，卢布几近崩溃，国内通胀率飙升至80%。

　　不过，东部资本首席经济学家马库斯斯维德伯格对俄罗斯经济的前景相对乐观。斯维德伯格认为，虽然俄罗斯经济看起来岌岌可危，但并不一定脆弱，“俄罗斯外汇储备充裕，债务相对有限，失业率在历史低水平，而俄罗斯民众并未感到恐慌”。

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