金评梅：11.20金银急转 空头为主

【基本面】
作为日内焦点的美联储会议纪要，并未能够明显改变市场目前的预期，对市场走势的影响也仅存在于极短期以内，尽管会议纪要在短时间内引发了市场的波动，但相对于公布前，市场再度恢复平稳后的变化非常有限。尽管美联储会议纪要中略微表现出了对未来经济走势以及通胀的担忧，但没有达到改变市场加息预期的程度，美联储的加息预期，现在可能依然主要维持在明年年中。总体来看，会议纪要表达的含义并不够清晰，一方面美联储对未来的外围环境表示担忧，但又担心强调这一点又会引发此前10月份市场的过度解读，因此，本次会议纪要干脆不再提及全球问题，不过从担忧市场认为美联储过度悲观这一点来看，美联储也许希望市场更乐观一点。金市的反应则较为激烈，一度大起大落随后窄幅震荡。

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust黄金持仓量较上一交易日减持2.1吨，当前持仓量为720.91吨。

全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust持仓量较上一交易日持平，最近一次仓位调整为11月19日增持74.51吨，当前持仓量为10864.33吨。

【技术面】
【美元指数】
美指10月月线收取带长下引线的小阳，带动布林带向上开口，MACD金叉持续放量，目前11月上攻明显承压88.267。上周周线收取带长上引线的十字小阳，形成明显的双顶压制，本周反弹继续回落，目前十字星运行，承压布林带上轨，MACD金叉顶背离，MACD金叉目前缩量状态，美指仍在反弹测试年度压力位。而日线方面，自本月非农数据利空打压回落以来，美指维持高位阴阳交替运行，继周二收取略带上下引线的中阴后，昨日收取十字小阳，收于布林带上轨下方，布林带持续收口，MACD金叉转为死叉。整体而言，美指尽管自今年7月初以来持续连阳上攻，本月再创新高，而大周期上仍处于箱体震荡区间，高点自2005年11月的92.630，到2009年3月的89.624，到201年6月的88.708逐步下移，低点则在逐步上移，历时超过10年的区间阔幅整理。现在说美元迈入大牛市还为时尚早。除非大幅拉升有效打破高点逐步下行的魔咒。多头才有继续拉升的动能，目前接近前期高点时日线出现见顶信号，高位整理接近尾声，短时间内继续追高美元风险较大。目前美指维持高位震荡整理，需要时间换空间，若出现大幅回落有效跌破87.182将确认本次顶部，届时预计会有一波中线的回调。

【国际现货白银、北商银、粤贵银】
由于粤贵银、北商银开盘及收盘时间与国际盘不同步，分析上以国际盘为准。

从月线图看，伦敦银10月收取略带上下引线的小阴，本月回踩创新低后出现较为可观的反弹，录得超过1美金的涨幅，布林带持续收口变窄，目前银价跌破布林带下轨后反弹至上方，均线空头排列，MACD死叉放量，RSI死叉超卖，银价得到低位买盘支撑，形态在弱势中走强，短线反弹力度不及预期，仍有承压回落的风险。

从周线图看，上周回踩接近年度低点后录得较大幅度的反弹，收带长下引线小阳，标准锤子线结合看涨吞没形态，而本周反弹创新高后再次转为阴线运行，上破5日均线后再次跌破，这是多头不利的信号，MACD死叉缩量，均线仍空头排列，MFI超卖，周线收盘价仍受前期破位的下行趋势线49.85-34.38-22.16的支撑，目前来看已经守住该趋势线，而短线仍有回调寻求支撑的需求。

从日线图看，上周五收带长上下引线的大阳，最后本周连收三根高位十字星，未能跟随黄金创新高，承压布林中轨，布林带收口，MACD金叉有缩量的迹象，显示多头乏力，日内高位回落的风险在加大。

从4小时图看，白银高点逐步上移的规律被打破，目前转为弱势震荡向下，MACD转死叉运行，本周指出的上方16.50（粤贵银、北商银3258）是多空生命线，多头要扩大战果，必须有效企稳该价位，否则仍显弱势，这一判断已经得到印证。


综合来看，相比黄金的回调幅度，白银显得更为激动，而上涨则相对滞后，目前金银双双呈现滞涨看跌的信号，那么日内反弹承压便是沽空的机会，多单暂时需要回避。不排除跌幅会加大的情况。
[操作建议]
【伦敦银】
1、反弹16.38空，止损16.58，目标15.74-15.46
【粤贵银、北商银】
1、反弹3238空，止损3278，目标3106-3052分批离场。

【国际现货黄金】
从月线图看，10月月线收略带长上引线的小阴，本月回踩得到布林带下轨支撑后持续反弹，布林带持续收口，当前5月均线下穿10月均线形成死叉，10月均线由走平转为向下，20月均线向下，30均线向下穿越60均线形成死叉，MACD死叉放量趋缓，当前带上引线较长，市场需要时间消化多空的影响，多头需要完全主导市场，必须收复5、10月均线方可确定，在此之前，上涨都还只是以反弹对待。

从周线看，上周收取标准锤子线，持续两周的锤子线显示买盘市场已经介入，而均线系统仍空头排列，本周反弹一度上破5周均线后，昨晚再度跌破该均线支撑，显示买盘信心仍显不足，MACD死叉开始缩量，预计市场需要时间消化此前拉升后多头信心不足的影响。若本周收十字星，那么下周继续回调的需求就会加大。多头想要扭转局面，至少要收根中阳，具体的方向变化，需要从日线级别去观察判断。

从日线图看，1202价位的战略意义笔者准确把握住，昨日反弹刚好承压1202便大幅跳水，这里也是我们1192多单获利出局的价位置，目前1202双顶压制，日线呈现看跌吞没形态，高位断头铡已经定下了当前的基调，日内短线或许会有反弹，不过不宜再盲目看涨，5日均线已经跌破，同时下破布林中轨，承压30日均线，布林带收口，RSI下破50水平线，MACD金叉有缩量的迹象，是时候调转枪头高空了。

从4小时图看，上昨日金价大起大落，目前MACD转死叉，RSI上破50水平线后重新下破，高点逐步上移的规律已经打破，布林带收口，日内需要关注开口后中轨的朝向。

综合来看，本周笔者反复提醒1202是多空分水岭，的战略意义，尽管虚破至1204.5，但是最为关键的价位依然是1202，需要打开上行空间，必须有效收复1202高地，若持续承压，将面临进一步回调的风险。而在此之前，我们需要活在当下，对于上涨笔者依然以反弹对待，先顺势回调做多，观察上方压力位的攻防情况，且行且珍惜。而且市场也印证了这一点。笔者昨日早间1192多单成功止盈1200，斩获8美金利润。当前日线的看跌吞没形态已经不支持市场能直接上破1202，那么日内反弹便是沽空的机会，顺着趋势操作才是王道。

[操作建议]：
【现货黄金】
反弹1188-1196分批空，止损1199，目标1168-1163分批离场。注意减仓带上保本止损。

【今日重点关注的财经数据与事件】2014年11月20日 周四
03:00 美联储公布会议纪要
09:45 中国11月汇丰制造业PMI预览值
15:00 德国10月PPI月率
16:00 法国11月制造业PMI初值
16:30 德国11月制造业PMI初值
17:00 欧元区11月制造业PMI初值
17:30 英国10月核心零售销售月率
19:00 英国11月CBI工业订单差值
20:45 美国美联储理事塔鲁洛发表演说
21:30 美国10月季调后CPI月率、美国11月15日当周初请失业金人数
22:45 美国11月Markit制造业PMI初值
23:00 美国11月费城联储制造业指数、美国10月谘商会领先指标月率、美国10月成屋销售总数年化、欧元区11月消费者信心指数初值