11月初的超级数据周刚刚落幕，金价就上演了暴涨暴跌的行情。上周五，由于美国非农就业数据不及预期，黄金再度上演罕见的强劲反弹，当日涨幅达3.04%。然而，本周一金价再度大跌，几乎抹去了上周五的涨幅，跌幅约2%。

业内人士分析指出，市场主流观点对于黄金的看空预期仍未改变，黄金上周五的反弹或是昙花一现。

金价坐上过山车

11月初的超级数据周期间，欧元区CPI的公布、非农数据的不及预期以及美国中期的选举等因素，让金价经历了一轮“过山车”行情。

上周五，黄金现货价格大涨30多美元后，却在本周一大跌约2%，黄金再度陷入宽幅震荡行情之中。对于金价后市是持续反弹，抑或仍延续前期疲弱走势的讨论也成为近期热点。

“尽管目前市场上有观点认为黄金可能会重演今年一季度的强势上攻行情，但我们认为黄金眼下面临的情况与年初有很大区别。”兴业银行资金营运中心资深分析师蒋舒表示。他认为，去年末和今年初的美国非农就业数据大幅低于市场预期，而刚刚发布的10月非农就业数据中新增的21.4万人仅是小幅低于市场此前预期的23.5万人，而且失业率继续下降至5.8%，因此市场对于美国非农就业和失业率的预期是“保守的乐观”，“这意味着美国经济意外地大幅差于预期的可能性变得越来越小。”

在外汇市场上，超级数据周上也同样传递出美元的强势信号。虽然欧央行[微博]行长德拉吉表示欧央行的资产负债表规模争取从目前的2万亿欧元扩张至3万亿欧元，但是这一模糊的数据概念对于市场而言仍是充满了不确定性。也因此，蒋舒认为“欧洲版QE仍是未落地的靴子，将不定期地随时落下打击欧元和贵金属。”

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中长期仍看空

事实上，黄金疲弱的主基调目前仍没有改变的迹象。统计显示，世界最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust在10月共减仓28.66吨，截至11月9日，11月共减仓14.05吨，目前持仓727.15吨，是自2008年10月以来的最低水平，且仍呈现继续减仓的趋向。

美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五（11月7日）公布的数据显示，截至11月4日当周，对冲基金和基金经理大幅减持了Comex黄金期货及期权净多头头寸，COMEX黄金投机净多头头寸减少了25225口，至45072口，降幅达35.8%，创年内之最，也同样显示了投资者对于黄金后市的不看好。

而很多机构也看空黄金的中长期走势。福汇总裁Drew Niv向记者分析指出，虽然美联储的加息预期尚未“靴子落地”，但是美国经济复苏、以欧洲为代表的非美经济体陷入通缩的趋势已经确立。“因此未来外汇市场上仍是以美元强势为主，受其影响，黄金走弱的概率增加。估计未来几个月黄金整体会在1150—1300美元这个价位波动。”

此外，记者梳理近期市场上发行的挂钩黄金的银行结构性理财产品发现，部分银行的产品在趋势上均为看空黄金后市型，以工商银行近期发行的一款“高净值挂钩黄金保本浮动收益结构性产品CNJG4194”为例，其设计结构中规定，客户要获得4.4%的预期收益率，除了2.8%的保底收益外，其余的收益需要观察期内（2014年11月6日—2015年2月5日）每日观察到的金价都低于事先规定的1310美元/盎司，才可以累积天数计算在最终收益中。