资金管理目的是“生存”

　　“留得青山在，不怕没柴烧”，只有在市场上生存下来才能够获取较高的收益，而资金管理的目

的就是使投资者在市场上生存下来。

　　初入市投资者往往将黄金现货市场投资重点放在了行情的判断上，然而即使一时判断正确赚到一

次，但如果没有很好的资金管理办法，一旦判断错误或市场大幅波动，就会一败涂地。因此，要在现

货市场上生存下来必须学会资金管理。

　　资金管理的内容

　　资金管理是指资金的配置策略，以合理的风险控制来赢得持续获取利润的空间。从现货市场的实

践来看，主要包括以下内容：第一，合理选择入市时机，设定头寸规模，确定获利和亏损的限度；第

二，整个风险承担，风险暴露程度，每笔交易承担的风险程度，何时该更积极地承担风险，特定时刻

所能够承担的最大风险等；第三，如何进行加仓，何时应该认赔平仓，投资组合的设计，多样化的安

排等。

　　资金管理众多内容之中关键在于出场策略的确定，即止损和止赢的设置。成功的投资者在交易中

都能严格设定保护性止损位，对于亏损部分能及时砍仓，并且永远不会在赔钱的单子上加码；相反，

对盈利头寸则可以留着跟大势走，尽可能地扩大战果。这样下来，一段时期内的盈亏表上少数几次大

的盈利足可以抵消多次小的亏损，结果仍能获得丰厚的利润。

　　资金管理的3个基本原则

　　有效的资金管理与开户资金多少没有关系，资金管理方法应该以百分比来衡量。黄金现货交易的

资金管理和期货交易基本相同，根据实践经验来看，以下三条基本原则被证明是行之有效的：

　　1.总投资额必须限制在全部资本的50%以内，最好控制在1/3以内。在任何时候，投资者投入市场

的资金都不应该超过其总资本的一半，剩下的一半是储备，用来保证在交易不顺手的时候或临时用时

有备而无患。一般来说，投资者需要将比例设定在25%到50%之间，具体的比例要视投资者的风险偏好

而定。

　　2.亏损金额必须限制在总资本的10%以内。投资者在决定应该做多少张黄金期货合约的交易，以及

应该把止损指令设置在那一个点位时，把风险控制在自己总资本的10%以内是一个底线，这是投资者在

投资失败的情况下，所能承受的最大亏损。当然，投资者可以根据自身或市场的具体情况调整止损比

例，但这个比例通常是5%到10%之间。

　　3. 获利与风险的比率至少应该是3：1。也就是说，投资者对每笔交易的潜在风险和潜在利润进行

对比时，获利目标应该在潜在风险的3倍以上。只有这样的交易才值得去做，否则就是冒险投资。

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