兴业投资：美联储加息存变数 黄金延续反弹测试1235

2014年10月13日

全球经济增长低迷受到国际各方广泛关注，股市暴挫为国际现货黄金提供了一定的支持，不过市场联动性来看，非美的反弹更多是受到美元的主导，黄金这波强劲反弹态势也是与美联储加息存在变数紧密联系。上周五消息清淡，黄金在此前一个交易日冲高回落后维持在1220美元/盎司上方整理收星，但由于周末美联储更多官员表示了明年加息的不确定性，促使金价在本周开盘快速拉升，测试上个中旬整理高位1235美元/盎司一线阻力。

继国际基金组织IMF下调全球今明两年经济预估后，上周五IMF总裁拉加德在国际货币基金组织与世界银行秋季年会上表示，全球经济从金融危机这摊烂泥中挣扎出来仍需要相当长的时间。欧元集团呼吁提出新的增长协议以应对衰退疑虑。相比而言，美国经济是一个亮点，这也是美联储部分官员坚持加息的原因，如费城联储主席普罗索表示，美联储应当依据经济数据做出决策，堪萨斯联储主席乔治赞成明年开始加息，达拉斯联储主席费舍尔称是时候重新考虑相当一段时间的措辞了。不过，周末美联储副主席费希尔称，在多年实施非常规刺激举措后，最终让美国货币政策正常化的努力，可能会因全球展望暗淡而受阻。费希尔的讲话一定程度上也代表了美联储内部对通胀低迷和薪资增长等因素的忧虑声音，这也是对于美联储提前加息的不确定性因素。

需求方面，10月25日印度排灯节将到来，实物需求有所增加，不过有分析认为，今年排灯节黄金需求量可能将不及去年，一方面今年印度的季风节令人失望，农民收入可能减少，另一方面印度对黄金的进口也可能制约需求。

日内消息缺乏，继续关注美元指数能否守住83关口支持。上周美元连续12周的涨势终于结束，但是否开始回调仍需要跌破83支持水平加以确认，此外，黄金也在测试1235阻力水平，进一步走势也存在不确定性。

技术上，小时图维持上行走势，1235一线走势略显犹豫，若在该档受阻，可能继续陷入1235-1200的区间震荡。日图反弹势头较强，但尚需要确认进一步反弹走势。支持1226-1220，阻力1235-1240，日内以观望为主或关注支持阻力表现轻仓高抛低吸。