月月献金10.13-17周评：金银见底反弹拉开序幕
【基本面】
美联储9月份会议纪要称全球经济放缓对美国经济复苏带来风险。改变前瞻指引被认为是美联储沟通方面面临挑战。大多与会者希望能澄清，前瞻指引是依赖数据而定的。某些与会者担心目前的前瞻指引暗示要过超出适当期限的时间后才加息。与会者强调加息并没有机械固定的日期。某些与会者认为美元走强会拖累通胀。与会者看到美元走强对出口和增长的风险。与会者注意到，美联储的预期比华尔街的更为激进。某些与会者认为更长期的通胀预期或会稍低于2%的目标。大多与会者看到劳动力资源的严重闲置状况。此前市场猜测美联储会不会提前加息，9月份的会议纪要显示美联储或不急于加息，美元在美联储会议纪要公布后迅速下跌，技术图形上美元指数连续三个交易日下跌，随后周四周五两个交易日收阳，美指周线双顶，阴柱实体跌破前一周太阳线中点，预示着美指高位调整即将来临，短期头部特征明显，美元高位修正回调意味着金银短期内有望继续反弹。

周三结束长达一周的十一黄金周假期后，中国再度涌现黄金买盘。黄金自2013年6月以来三度稳守于$1,180，导致部分沽空者被迫离场。瑞士MKS表示周三上海黄金交易所出现大量买盘。未来数天，中国的黄金需求将十分关键，皆因周三市场开始出现逢低买盘，上海黄金交易所的交易量庞大。美联储公开市场委员会公布的会议纪要不如预期般强硬，带动周三尾段黄金触及日内高位。之后东京商品交易所在周四开市后，黄金随即回落至$1,219，中国市场开市后，黄金又再度上升。MKS指出：“上海黄金交易所溢价上升，接近 9月高位，即比现货黄金价格高出$3.5至$4.5，显示实物黄金需求在金价下跌时再度涌现。更重要的是，看跌黄金的投资者都认为黄金会在中国放假期间跌破重要支持位$1,180-$1,185，但最后并没有发生这种情况，现在黄金以形成三重底，令失望的沽空者平仓离场。

周五美股再度下跌，盘中一度出现反弹，道指与标普更是一度转涨，但随着尾盘不断回落，美股三大股指全面收跌。道琼斯指数收盘下跌0.69%，收报16544.17点；纳斯达克指数收盘下跌2.33%，收报4276.24点；标普500指数收盘下跌1.14%，收报1906.15点。值得注意的是，在今日下跌之后，道琼斯2014年的走势已经转为下跌0.2%。

主要黄金生产商集体削减每盎司黄金的生产成本，但如今已经黔驴技穷，加上一些措施例如乱采富矿已经导致长期问题出现。花旗研究在报告中更新了截至6月的全球成本曲线图，指出全球采矿成本按年下跌6%。花旗称：“名义现金支出和总成本分别减少27%和24%，皆因生产商依然以开采富矿为主，并减少资本支出、勘探和公司成本，从而降低黄金价格。”花旗估计全球只有约18%生产商在6月还继续增加开支，远低于2013年6月的98%。但花旗表示生产商继续提高品位和削减成本的空间不大，加上一些措施也可能造成严重后果。花旗指：“我们曾多次表示过去18个月的开采富矿和成本削减并非可以长期实行的措施。随着黄金价格上升，这些措施便需停止，否则生产量便会开始下跌，每单位的生产成本便会飞涨，皆因一些较容易开采的矿石在目前已经开采完毕，而一些必要的持续性资本开支则没有得到投放。对我们来说，黄金工业只着眼于短期利益，将会导致未来必须面临长期问题。

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至10月11日的黄金持仓量减少2.64吨，至759.44吨。

全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至10月11日的白银持仓量减少59.64吨，至10752.98吨。

【技术面】
【美元指数】
美指9月月线收取光脚略带上引线的大阳，带动布林带向上开口，本月回调得到布林上轨的支撑有所反弹，上周周线收略带上下引线的实体大阳，而本周开盘便三连阴下阴，后两个交易日录得反弹，周线收取带长上引线的中阴，目前美指跌破布林带上轨，布林带开始收口，MACD金叉开始缩量，目前已经收复上周三分之二以上涨幅，形成变体乌云盖顶形态，这足以对继续追涨的投资者构成警醒作用。日线方面，周五收取带上下引线的中阳，MACD死叉开始缩量，5日均线下穿10日均线形成死叉，美指受布林中轨支撑，反弹收复5、10日均线，布林带收口。整体而言，美指走回调修复已是不争的事实，下周美指仍有反弹的需求，在86.750有效破位前，一切上涨都以反弹修复为主。而一旦跌破84.937低位，则有跌至84.370的风险。

【国际现货白银、北商银、粤贵银】
由于粤贵银、北商银开盘及收盘时间与国际盘不同步，分析上以国际盘为准。

从月线图看，9月收取光头光脚中阴，布林带持续收口变窄，5、10、20、30均线持续空头排列，MACD死叉运行，RSI接近超卖，银价仍显弱势。银价偏离5月均线较远，接近布林带下轨支撑，随时时间的推移，反弹修复的需求越大，目前MACD底背离支撑银价反弹。

从周线图看，上周收取略带上下引线的中阴，本周持续反弹，收复前一周四分之三跌幅，形成刺透形态，布林带仍向下开口，MACD死叉开始缩量，均线系统仍空头排列，目前承压5周均线，RSI超卖向上大角度勾头，有形成金叉的需求，MFI超卖，本周回落受前期破位的下行趋势线支撑。

从日线图看，本周阴阳交替上行，收复5、10均线，承压布林中轨，布林带收口，MACD金叉继续运行，5日均线走平后大角度勾头向上，仍支撑银价，10日均线仍向下，整体表现为上攻后的高位震荡整理。


综合来看，随着美指高位见顶回落，金银得到提振反弹，黄金连续创新高，日线收看涨吞没形态，而白银的波动则相对淡定，并没有保持完整的一致性，仅收取刺透形态。通过多方面多角度观察，我们发现当前白银出现多个拐点信号，具体如下：一、MACD死叉缩量，显示多头仍有发力的空间；二、周线刚好受前期破位的下行趋势线支撑；三、周线收取刺透形态，为看涨信号。四、MFI超卖，而此前连续三次的超卖都引发银价大幅反弹，涨幅分别为3.53美金，6.91美金，8.91美金。对于的内盘现货白银涨幅分别为700,1370,1764个点。由此我们得出结论，白银或许会有回调，但是空间有限，顺势跟进多单利润有望得到放大。下方17.08开始，得到支撑便是理想的介入多单的机会。对于资金量大的朋友，可通过轻仓分批进场的操作，或许更大的利润空间。
18.48，19.65

操作建议：
【国际现货白银】
1、17.20短多，止损17.00，目标17.70，到位减仓带保本止损看18.48-19.65
2、见16.88布局中线多单，止损16.60，目标18.48-19.65
【北商银、粤贵银】
1、3402短多，止损3362，目标3498，到位减仓带保本止损看3655-3886
2、见3340布局中线多单，止损3280，目标3655-3886

【国际现货黄金】
从月线图看，9月月线收略带上下引线的实体中阴，布林带持续收口，5月均线下穿10月均线形成死叉，20均线向下，30均线向下穿越60均线即将形成死叉，MACD死叉开始缩量 ，本月已破9月低点，金价偏离5月均线（当前阻力在1262）较远，形态偏空，而超跌反弹的需求同时在加大。1180上方支撑是下方多头的重要据点，目前金价受100月均线支撑明显。

从周线看，本周收取略带上下引线的大阳，形成看涨吞没形态，布林带下轨表现出强支撑，目前开始收口，金价突破5周均线，10日均线阻力在1250，MACD死叉开始缩量，抛盘压力开始有所缓解，确认1180三底支撑，预计下周在回调修复得到支撑后会再次上攻1233，破位的概率较大，1250-1260是上方较强的阻力带。

日线方面，本周金价四连阳，周五维持前一周开盘价1217上方高位震荡，继周四收流行线小阳后，周五收取十字，收复5、10、20均线，承压30日均线，5日均线大幅度上扬，10日均线走平后开始上扬，布林带持续收口，MACD金叉继续放量，上行通道完好，金价仍有走强的空间。


综合来看，当前月线仍处于弱势，周线以看涨吞没形态启动1180三底后的上行之路，对后市多头反扑将是极大的信心提振。本周趋势完全在笔者预测之中，具体可回顾本周5个交易日笔者QQ空间或者中金博客文章。就当前格局而言，美指经过周线12连阳后，本周收阴，形成乌云盖顶形态，拉开美指强势回调后的下行之路。当前1219-1217已经形成强支撑，由于美指日线仍有反弹的空间，下周中线布局的点位可做两手准备，1219-1216之间可以布局一次多单，若美指强势拉升打压金价下行，1212-1208之间便是布局多单最为理想的区间。上方1250-1260之间是本次多头反扑的第一目标位，其中1257是前期破位下行后反弹确认的强压力，该区间密集的阻力带预计会出现逢高卖盘的出现。
[操作建议]：
【现货黄金】
1、1219-1217布局中线多，止损1215，破1227减仓看目标1250-1256离场。
2、1212-1206每跌3美金进一次多，止损1203，目标1250-1256离场。


温馨提示：以上分析由月月献金给出，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎；转载须言明，翻版必究。