兴业投资黄金周评：美元强压下黄金失守1200 三底或续跌看FED纪要

2014年10月7日

国际现货黄金上周整体维持在1200美元/盎司关口上方震荡，但最后一个交易日美国非农数据好于预期，推升美元创下逾四年高点，打压金价快速下破该心理关口，本周开盘进一步刷新今年低点1182.90美元/盎司。

随着美联储内部鹰派声音加强，美元形成了强势上行趋势，甚至于一些利淡消息，如上个月不及预期的非农报告，被市场忽略。上周五美国劳工部最新数据显示，9月非农新增就业人数24.8万，远好于预期的21.5万，且前两个月数据被向上修正6.9万，9月失业率从6.1%骤跌至5.9%，创2008年7月来最低。美国就业市场继续以快于预期的步伐复苏，又一次鼓舞了美元多头，尽管薪资增长依旧缓慢，而就业参与率同样未能如美联储所愿回升，很难让美联储考虑提前加息。强势美元下的黄金很难有翻身机会，经过两周多的弱势震荡后，黄金终于下破1200重要心理关口，并逼近2013年6月和12月低点组成的支持区域1180-1182。

持仓方面，美国商品期货委员会CFTC报告显示，黄金期权与期货的空仓规模创2006年有记录以来最高水平。黄金EFT SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为767.47吨，较上一交易日持平，9月黄金基金大幅减持了27.53吨，而从今年初至8月末，ETF持仓仅小幅减持了3.22吨，彰显了基金对短期金价走势的悲观态度。

黄金的“金九”无望，那么是否继续无缘“银十”呢?在黄金价格面临重要中期支持之际，本周将需要重点关注美联储会议纪要。地缘政治风险对黄金的支撑不断淡化，而美联储提前加息预期一直压制黄金。9月的会议声明更多展现的是鸽派声音，但市场从美联储官员的利率预估中看到了美联储提前加息的线索，催生了又一轮加息预期高潮，但会议纪要是否如愿再次展现更浓厚的鹰派立场，仍具有较大的不确定性。

技术上，月图金价处于一个下降三角形当中，目前测试三角形下轨(1180附近)，该档同时是100月均线所在水平，需要有效下破才能打开更大的下行空间。周图仍没有显现企稳迹象，关注1180一线支撑。若企稳该档，将有望形成三重底，否则有效下破将有望测试三角形目标。日图短期均线系统空头排列良好，短期反弹将提供逢高做空机会，阻力关注1200和1215，下方支持1180，关注该档附近是否存在企稳反弹迹象，若跌破1180需要确认有效性才能跟进做空，谨防空头陷阱。