兴业投资：欧美经济两重天 黄金臣服于强势美元

2014年9月25日

隔夜更多数据显示，欧美经济差距不断扩大，美元指数强势拉升，上破84.80关口，并刷新四年高点85上方，令黄金脆弱的反弹仅昙花一现。同时，美国股市止跌回升，也削弱黄金市场的魅力。美国COMEX-12月期金收跌2.5美元，报每盎司1219.50美元。

德国9月IFO商业现况指数从111.1下滑至110.5，商业预期指数从101.7跌至99.3，商业景气指数从106.3下跌至104.7，为连续第五个月下滑，创去年4月以来新低，表明欧元区最大的经济体复苏仍然存在不确定性。欧元区经济持续低迷的表现，增加了市场对欧央行可能祭出更多宽松举措的臆测。欧央行行长德拉吉讲话称，汇率变动体现了欧洲与世界其他主要国家货币政策的差异，货币政策将在一段时间内保持宽松。

与欧洲经济和货币政策形成鲜明对比的是，美国8月新屋销售飙涨18%至50.4万，为连续第二个月走高，创2008年5月以来最高水平。靓丽的数据显示房市仍在复苏轨道上，一定程度上消除了成屋销售意外下滑对楼市疲弱的忧虑。与此同时，美联储鹰鸽两派继续进行激烈的辩论，芝加哥联储主席埃文斯强调，美联储在未来调整利率政策措施时应保持格外耐心，对外界呼吁美联储尽快加息的呼声感到非常不安，克利夫兰联储主席梅斯特则认为，美联储或许可以把货币政策声明与经济表现的预估挂钩。

如此悬殊的差异继续刺激美联储提前加息预期，美元指数强势上扬，上探85整数关口上方，而欧元从欧洲午盘开始也逐渐回落，并在美国经济数据后扩大跌幅至1.2773，逼近去年6月底低点。美元在高位整理后强势归来，给黄金本就乏力的反弹带来极大压力。美国对“伊斯兰国”实施第三轮轰炸，也难以在强势美元的光环下彰显黄金的避险魅力。

其它方面消息，由于节日季需求增加，在过去10天，大约有50吨黄金被走私进印度，这是受到印度政府仍维持10%的黄金进口关税所致。如果这些报道接近实际情况，那么印度将会再次赶超中国成为全球第一大黄金消费国。

日内将公布多项美国经济数据，包括耐用品订单，初请失业金人数，服务业PMI和堪萨斯联储制造业活动指数等，当前美元正当强势，而市场对数据预期并不高，如果结果好于预期，将进一步刺激美元买盘，打压黄金。

技术上，反弹受阻于1225一线，小时图均线系统空头排列良好，下方支持区域位于1210-1208，阻力关注1216-1220。日图中期空头仍占明显优势，金价反弹收录长上影线阳烛后未能收于10日均线之上并进一步走低，显示短线走势也偏弱，有机会再次下探1208。倾向逢高做空不追空。