兴业投资：原油测试九月低点 供需前景变化微妙

2014年9月23日

原油：

周一美国两大主要原油双双下滑，测试了近期整理低点，但尾盘开始展开反弹。供需基本面因素从上周浮现微妙转变后，油价对相关消息反应更加敏感。美国10月原油期货到期，收跌0.89美元，报每桶91.52美元，美国11月原油期货收跌0.78美元，报每桶90.87美元。布伦特11月原油期货收跌1.42美元，报每桶96.97美元。

美国8月非农数据意外大幅差于预期，此后公布的众多经济数据参差不齐，隔夜美国8月成屋销售录得四个月来首次下滑，不及预期，且美国芝加哥联储全国活动指数也大幅差于预期，尽管尚不能伤及市场对美联储提前加息的乐观预期，但经济增速或没有此前预估的强劲。自中国工业生产录得六年来低点后，对中国经济放缓的忧虑也是有增无减。全球两大原油消费大国经济前景不容乐观，一定程度上打压了原油需求前景。此外，利比亚方面表示，预计该国最大的El Sharara油田将可能于周二恢复运作，也令原油承压。

不过，美国国防部周一晚间宣布，美国及其盟国已开始对叙利亚境内的“伊斯兰国”目标实施首次空中打击。美国官员透露上述盟国包括沙特、阿联酋、约旦巴林等国，但为透露具体细节。周二亚市早盘，中国汇丰制造业采购经理人指数小幅走高，也一定程度缓解了市场对中国经济放缓的忧虑，进一步为油价提供支持。

日内欧美各国将公布众多经济数据，在美元持续强势浮现回调迹象之际，影响原油的因素似乎再次悄然回归到供需基本面前景上来，在情况得到根本转变前，油价可能仍维持相对弱势。

技术分析

日图：连续四日走低，重测9月低点附近水平90.40。中期下行压力仍较大，初步阻力92.

4小时图：自90.40小幅反弹，力度有限。初步阻力91.50，进一步阻力91.90。

小时图：反弹暂时在MA50(91.40附近)受阻，若上破则有机会测试91.90.

综述：日内以91.40为强弱分水岭，上破看向91.90/92，下方看向91/90.40。

外汇：

历经美联储利率决议和苏格兰公投洗礼的外汇市场，本周首个交易日走势再次出现分化，欧系货币继续保持相对坚挺态势，而商品货币进一步扩大跌幅。美元指数在84.80下方高位震荡，对美国疲弱的经济数据反应有限，而欧元再刷十四个月低点后基本持稳，整理于1.2815上方，对欧央行行长德拉吉有关更多宽松的讲话充耳不闻，英镑延续苏格兰公投前的反弹走势，企稳于20日均线上方。商品货币在大宗商品持续走低的打压下，仍然表现滞后，尤其是受到加央行不急于撤出宽松措施言论打压的加元表现更为疲软，美元兑加元重新站上1.10上方。此外，值得一提的是，美元/日元连续快速上涨后，在109.40附近收录长上影线阳烛，隔夜录得带上影线阴烛，短期修正风险加大，日内关注能否收复109关口加以确认。

周二亚市早盘公布的中国汇丰制造业采购经理人指数略好于预期，但仅小幅提振澳元。日内欧洲和美国方面众多经济数据将可能推动市场走势，不过，对于已经超卖的欧系货币，向好的数据或更能推动汇价下行，而向淡的数据或影响相对有限。此外，美联储多位官员讲话也值得关注。

全球股市：

受低迷美国经济数据影响，周一美国股市低开低走，上周五被炒得沸沸扬扬的阿里巴巴股票也未能幸免，跌破90美元，收盘大跌4.3%。标普500指数收跌16.11点或0.8%，创8月5日以来最大单日跌幅，报1994.29点，纳指收跌52.10点或1.14%，报4527.69点，道指收跌107.06点或0.62%，报17172.68点。

欧央行行长德拉吉表示，欧央行已经做好准备在权限内采用额外的非常规工具，但“在权限内”被市场解读为不包括更多的量化宽松。同时，德拉吉称欧元区经济复苏正在失去动能，面临下行风险也打压欧洲股市。英国富时100指数收跌0.94%，报6773.63点，德国DAX指数收跌0.51%，报9749.54点，法国CAC指数收跌0.42%，报4442.55点。

周二关注：

法国第二季度GDP

法国/德国/欧元区9月制造业/服务业采购经理人指数

英国8月BBA房屋抵押贷款

英国8月公共部门净借款

加拿大7月零售销售

圣路易斯联储主席布拉德讲话

美联储理事鲍威尔讲话

堪萨斯联储主席乔治讲话

美国7月房价指数

美国9月制造业采购经理人指数

美国9月里奇蒙德联储制造业指数

日本秋分日市场休市

美国上周API库存变化