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　　近期黄金市场的低迷中，黄金ETF的持续流出是比较显眼的。不过一些分析师认为，今年不太可能重现去年那样的大幅流出。

　　巴克莱(Barclays)的商品分析师们在周一(9月22日)发布的一份研究报告中称，上周五黄金ETF的流出量达到了自4月以来的最高水平，尤其是SPDR黄金ETF.

　　数据显示，上周五SPDR黄金ETF流出了7.78吨，总持有量降为776.44吨，而本周一持有量继续减少了1.79吨，总持有量变为774.65吨，是2008年12月以来的最低水平。

　　今年至今，SPDR黄金ETF已经流出近20吨。

　　Capital Economics的高级商品经济学家Caroline Bain认为，在美元继续强劲的情况下，黄金ETF的持续流出是毫不意外的。不过她也认为，在金价接近1200美元/盎司水平的情况下，出售有些过度，金价下跌的空间在变小，限制了ETF的流出。

　　Bain称，很多投资者在上周美联储FOMC会议后都快速的离开了黄金市场，但她认为，美联储的升息将是非常平缓的。并且她认为，升息对黄金市场是有一些好处的，股市在减少了流动性的提供后会有所下跌。

　　Bain说：“我们认为在投资者们调整投资组合的持仓时，黄金会受益。”

　　法国外贸银行(Natixis)的贵金属分析师Bernard Dahdah也认为近期黄金ETF的流出是不能和去年相提并论的。不过他认为，持有量仍然有减少的趋势。

　　除了美元的强劲和对美联储升息的预期，Dahdah认为上周五的流出还有一大原因就是阿里巴巴在美国的上市。

　　Dahdah认为，上周五整个市场的目光都聚焦在阿里巴巴身上，一些投资者卖出表现不好的股票转而买入阿里巴巴这样“令人激动”的新来者。

　　Dahdah说：“投资者们持有那些没有回报的金属，所以他们可能会被别的投资所吸引。”

　　此外，Dahdah认为，金价仍有下跌空间，尽管目前已经接近该行1200美元/盎司的目标，但他认为金价可能会跌破去年1180美元/盎司的低点。(来源:FX168) [点击查看原文]