在所有的救市政策中，信贷政策无疑是最重要的。本次救市的政策有税收政策、信贷政策，也有地方政府实施的“购房退个税”、“住房入户”等公共政策。但是，真正促成本次楼市短暂回暖的，最重要的仍是信贷政策。
今年以来，新增信贷涨势迅猛，1-5月份，新增信贷已达到5.83万亿元，预计上半年新增贷款可能超过6.5万亿。种种迹象表明，资金大规模流向房地产市场的证据是非常明显的，不仅表现为房地产商通过虚张声势的销售引诱更多消费者进入，而且为数众多的工商业资本和信贷资金通过高息借贷等方式进入房地产业，更重要的是中央银行和银监会鼓励扩大消费信贷的政策，从根本上解决了困扰整个房地产业的资金链问题。

在宽松货币政策环境下，为了实现扩大内需“保增长”的目标，央行和银监会于2009年3月18日联合下发了《中国人民银行中国银行业监督管理委员会关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》，提出鼓励发展消费信贷，做大做好消费信贷市场。集中推进汽车、住房、家电、教育、旅游等与民生密切相关的产业的信贷消费。支持有条件的地方试点设立消费金融公司；落实好房地产信贷政策，支持房地产市场平稳健康发展。积极支持符合贷款条件的廉租住房、经济适用住房等保障性住房建设项目。支持资信条件较好的房地产企业发行企业债券和开展房地产投资信托基金试点，拓宽房地产企业融资渠道。加大对自住型和改善型住房消费的信贷支持力度，鼓励普通商品住房消费。

央行上海总部近日发布的数据显示，5月份上海的中资银行个人住房贷款增加78.7亿元，创近4年来的单月增量新高，同比多增6.6亿元，环比较上月多增44.8亿元。其中新建房贷款增加45.7亿元，二手房贷款增加33亿元。根据多个城市发布的信息，伴随着3月以来住房贷款的逐月大幅度增加，住房贷款已经成为多家商业银行的支柱业务。

这样的政策自然极大地提振了投资者对于房地产业的信心。进入今年4月以来，股市中地产股和银行股轮番互动，房地产股成为本轮股市行情的“领军人物”。从信贷紧缩时期的“假按揭”，到小阳春时期的销售数据造假、退房潮，再到5、6月份投机客的大量进入，房地产市场终于实现了中央和地方政府期待已久的“反转”走势，再次走向上升轨道。不过，在房屋供给过剩、居民收入增长有限和经济长期看空的大背景下，房地产价格上升的趋势，注定是不能持续的，大涨之后必有暴跌，这是不以任何人的意志为转移的。