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    9月以来，国际现货黄金跌近5%，9月已过去大半，金九银十的喧嚣或将成过往。实物需求的乏力，美联储加息预期的升温以及乌克兰局势暂缓，重重利空都向黄金汹涌袭来。昨日黄金曾刷新8个月新低1216.05美元。

　　而在过去的10年中，黄金价格9月上涨7次下跌3次，因9月是黄金需求的高峰期，实物需求在推高金价上起到了关键性因素。

　　尽管印度的实物需求有所回升，但中国黄金需求的下滑使得实物需求的支撑显得乏力。印度政府周一(9月15日)表示，印度8月黄金进口量同比激增近176%，黄金进口总额由去年同期的7.4亿美元升至20.3亿美元。汇丰银行(HSBC)称，在重要的宗教节日排灯节前，印度黄金进口可能进一步上升。

　　零售消费者尚在消化去年金价大跌时逢低买入的黄金，中国黄金需求表现欠佳。金价去年重挫28%，为逾三十年来最差表现，触发了“中国大妈”入市抄底，一度导致实物金出现短缺。

　　在为期两天的货币政策会议后，美联储周三(9月17日)再度承诺在结束购债后“相当长一段时间内保持超低利率”，不过亦暗示升息步伐可能快于此前预期，黄金当日跌逾1%。

　　美联储9月会议声明显示，联储将维持联邦基金利率目标在0-0.25%区间不变，缩减每月购债规模至150亿美元，自今年开始，通胀已经有所强劲，通胀率逐渐向着政策目标靠近，并将新的利率预期上调。

　　乌克兰局势仍旧不平静，但没有大的波动，而此前俄乌停战协议仍在执行之中，短期对黄金的支撑作用微乎其微。

　　乌克兰政府周四(9月18日)指责俄罗斯在克里米亚地区与俄交界处结集军队，而俄罗斯总统普京当天表示，俄罗斯采取措施回应西方制裁不是因力争惩罚这些国家，而是为保护本国利益。

　　9月初的时候，俄乌双方曾签订停火协议，而周初乌克兰叛军控制的顿涅茨克周一再次发生战斗曾令该停火协议面临威胁。镇顿涅茨克市的官员表示，日前传出炮火声，导致6人死亡，15人受伤。

　　巴克莱银行(Barclays)周三(9月17日)宣布将2014年四季度的黄金均价预估下调至1220美元/盎司，并称2014全年黄金均价在1270美元/盎司。另外，巴克莱还预计2015年黄金均价在1180美元/盎司，因未来的宏观经济前景对金价的负面影响正逐渐加大。

　　巴克莱分析师Suki Cooper。指出，“美国利率提高和美元走强无疑是金价反弹的最大阻碍，而这也将大大的掩盖年末实物金需求升温的利好影响。”(来源:汇通网) [点击查看原文]