影响贵金属投资收入的因素——主要国家经济指标

世界经济体系中的各因素都会不同程度对贵金属价格产生影响，如果国际经济形

势面临通胀或衰退风险，例如美国的次贷危机，贵金属的避险作用凸显，进入市

场的资金量就会大增，金价呈上升趋势。反之，呈下降趋势。贵金属投资者，要

关心每天各国不断对外公布的经济数据。经济数据通常对交易市场具有短期的冲

击力，一些重要的数据甚至会成为当天市场的重磅炸弹。

在全球众多的经济体中，美国是世界最大的经济体，美国经济的一举一动都牵动

着世界经济的神经。下面，我们来分析一下。

1、GDP，即国内生产总值，是衡量美国国民经济发展情况最重要的一个指标。

GDP增速越慢，经济发展越慢;GDP增速越快，经济发展越快;若GDP陷入负增长，

则毫无疑问已经陷入了经济衰退，大大利好贵金属。美国每季度GDP分三个阶段

公布，预估值——初值——终值，终值是根据初值来修正的，通常不会有太大的

变动。

2、非农就业报告。这是美国劳工统计署就业报告的一个组成部分，统计每个月

非农部门的新增就业机会，是美国最重要的单个经济活动报告，和失业率一同公

布。公布时间通常为每月第一周的周五。非农数值减小，失业率上升，代表经济

发展放缓衰退，步入萧条，利好黄金白银。非农数值增加，失业率下降，代表经

济整体健康发展，利空黄金白银。

3、消费者物价指数(CPI)。这是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来

的物价变动指标，通常作为观察通胀水平的重要指标。消费者物价指数上升，有

通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利

多，利空贵金属。反之，利空美元，利多贵金属。

4、美联储系统注解。由于美国经济在世界上的主导地位，美联储对美国国内和

国际经济的看法和政策都显得非常重要，对贵金属市场常常有较大的影响，例如

美国次贷危机爆发之后，美国出台的QE政策，大量发行货币，导致美元大幅贬值

，黄金白银价格一路飙升。

值得一提的是，除了美国，欧盟、英国等发达地区的经济数据也影响到世界经济

的发展和稳定，例如英国的GDP、工业产出。欧盟的GDP、消费者物价指数。德国

的IFO经济景气指数、ZEW经济景气指数。反映世界经济形势的数据非常多，以上

所列举的仅仅是相对重要的几个。由于时间有限，我们就不再一一列举。

在解读经济数据时，重要的不是数据的绝对值，而是数据的相对变化。当实际值

公布后，市场往往处于比较敏感的时刻，交易会非常频繁，市场的波动也可能非

常剧烈。实际值与前值和预期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市

场的波动就会越激烈。
本文又“晟枫茂金”个人撰写，如有需要可百度搜索本人。