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　　周五欧市盘中，现货黄金小幅冲高回落，此前受乌克兰局势升级影响，金价已经连续三个交易日反弹，但反弹始终未触及1300关口，从走势上来看，金价在1270附近跌势已尽，或开启一轮反弹行情，但上行空间料将有限，随着黄金的反弹，空头势力将逐渐壮大，千三关口是多空双方近期重要阵地，随着黄金上涨逼近1300，多空双方上演激烈肉搏。

　　目前影响黄金走势因素再度被恶化的地缘政治危机主导，但隔夜公布的美国GDP和初请数据意外向好，增添市场对于美国经济前景的乐观程度，对黄金不利。因美元与美股上涨吸引资金介入，黄金市场遭遇冷多，在交投清淡市场环境下，金价极易受突发事件影响，下周市场将迎来欧美市场假期，加之夏季本身是黄金交投清淡，投资者短期需重点关注地缘局势发展对黄金走势影响，但地缘局势影响料难持续，一旦局势再度缓和，金价将不得不面对基本面的“残酷事实”。

　　俄入侵乌克兰成事实 或遭进一步制裁

　　乌克兰总统波罗申科周四称，一支俄罗斯军队已入侵乌克兰。其呼吁乌克兰国家安全与防务委员会立即召开会议讨论接下来的措施。虽然此前乌克兰东部的紧张局势已经持续了数月，但若俄罗斯公认入侵支援乌克兰东部的亲俄武装。

　　尽管俄罗斯继续否认侵略行为，但是基辅当局已经反复指控俄罗斯派兵进入乌境内，并且领导亲俄武装势力对乌克兰发动反攻。有一名北约军官表示，有1000名俄士兵正在乌境内活动，俄罗斯方面则矢口否认。俄乌之间口水战不断升级，而北约方面甚至有声音传出，针对俄罗斯的威胁，北约成员国正在考虑提高国防预算。

　　俄乌紧张局势骤然升温令市场对两国总统周二会谈或成为五个月来乌克兰危机转折点的期望迅速消散。伴随美欧表态有可能进一步加大对俄罗斯的制裁力度，俄罗斯经济陷入一轮衰退的机会大大提高。

　　德国总理默克尔28日表示，欧盟将在30日举行的特别首脑会议上讨论对俄罗斯实施进一步制裁的问题。北京时间8月29日凌晨消息，美国政府周四发出警告称，该国正在考虑就乌克兰问题对俄罗斯实施新的制裁措施。

　　欧盟各国领导人将于周六召开会议，就乌克兰的形势展开讨论，届时波罗申科也将赶赴布鲁塞尔出席会议。另外，据俄罗斯媒体报道，乌克兰总理亚采纽克周四(8月28日)呼吁美国、欧盟和七国集团(G7)冻结俄罗斯方面的资产，直到俄罗斯从乌克兰领土撤军。

　　黄金投资吸引力下降 地缘局势影响难持久

　　尽管地缘局势再度主导黄金市场，但分析师预计该因素对金价走势难以形成持续的影响，随着美联储采取措施削减刺激，投资者对黄金的兴趣减退。美联储已经连续六次削减月度购债规模。美联储主席耶伦上周称，如果劳动力市场继续以快于预期的速度改善，可能提前加息。

　　Janney Montgomery Scott LLC(该机构管理650亿美元资产)首席投资策略师Mark Luschini表示，“很多资金流出黄金ETF。美联储政策和政治局势今年主导金市。当前，加息的担忧压倒了避险需求。”

　　高盛称黄金升势不能持久。该行在7月23日的报告中重申，黄金将在未来十二个月内跌至1050美元。与其年初的预期一致。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，至8月19日当周，多头头寸下跌了13.0%，对冲基金在过去的四周里三次削减多头头寸。

　　Wells Fargo Advisors LLC高级全球策略师Sameer Samana表示，“我们认为，地缘政治局势不可能是一个永久的担忧，美元走强将拉低金价。金价开始下跌的时候，零售投资者将再度离开市场。”

　　瑞士信贷表示，黄金ETF的流入和流出大幅低于去年。投资者更关注股市，对系统性金融危机的注意力大幅下降。

　　截至6月30日的政府文件显示，亿万富翁，对冲基金经理鲍尔森(John Paulson)是SPDR基金最大的持有者，已经连续四个季度持有1023万份基金。

　　巴克莱预计，2014年黄金基金持有量将下跌100吨。

　　黄金技术分析

　　技术面上，黄金多空陷入纠结，尽管在跌破支撑位置之后下行压力没有解除，但是重回1285一线还是让局势变得更为复杂一些。TDMA短期均线阻力和200日均线目前契合于1285美元/盎司，多头成功回破该区域将是趋势转强的第一个信号。

   金价在8月21日留下的重要阴线高低位1291和1272.9如何选择突破将宣布短期方向的确立。突破1291的话，多头有望挑战千三关口压力；跌破1272则意味着回落指向1265/1267关键周线级别三角形支撑。

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