尽管美联储(Fed)极有可能于今年10月退出QE，但其印钞机转速较去年却不降反升，加之国际地缘政治局势越发紧张，黄金的“美好时代”真的来了吗？

　　 彭 博(Bloomberg)分析师Kenneth Hoffman周一(8月11日)指出，截至2014年7月，今年美联储货币供应年率同比增幅已达7.7%，远高于2013年的4.75%，同时也略高于 2012年的7.65%。美联储加大马力印钞或是黄金最大的利好因素。

　　 货币宽松利好黄金

　　 顺着Kenneth Hoffman的逻辑，M2货币供应速度加快意味着美联储正试图推高通货膨胀，而黄金作为传统的抗通胀资产，这无疑支撑了金价的持续上涨。

　　 数据显示，黄金价格进入8月后强势反弹。在上周三当天，现货黄金甚至一日内急涨1.6%。而2014年至今，国际金价已经上涨约8.6%。

　　 从另一方面而言，货币在逐步增加，但黄金供应的年率增幅只有1.5%~2.5%，随着通胀走高，黄金前景或自然向好。

　　 同时，美联储连续重申在购买资产计划结束后的一段时间内保持高度宽松货币政策仍是合适的。即使就业和通胀接近目标水平，仍可能长期维持联邦基金利率低于正常水准。由此，低利率环境下通胀上行从根本上在中长期支撑金价。

　　 此前，美联储在7月31日公布的政策声明中指出，通胀已经向“接近于”长期目标的水平发展，且通胀持续低于2%的可能性“有所降低”。然而，美联储在6月声明称其“低于”目标水平。对此细微措辞变化，分析人士曾指出，美国通胀水平已见明显好转。

　　 加息前一年黄金或大涨20%

　　 目前，市场普遍预期美联储将在2015年下半年左右首次升息。对于多数投资者来说，美联储加息会增加持有黄金的机会成本，因此金价会下跌。然而，过去四十多年来的历史数据却给出了新的见解。

　　 Daily Weh分析师Dr. Steve Sjuggerud收集了过去四十多年来美联储每次升息或降息时金价的历史变动数据，得出的结论令人咋舌：金价往往在美联储升息前的一年中会获得最大的涨幅。

　　 Sjuggerud于上周撰文称，市场走势总是会和公认的“简单逻辑”相违背。因此，不排除美联储升息会为投资者带来一个绝佳的买入机会。他指出，金价在美联储升息前的一年中往往会大涨20%，而其中的绝大部分涨幅(18.6%)是在前6个月发生的。

　　 若历史重演，且美联储如期在2015年三季度左右首次升息，则目前正值升息前的“喘息”阶段，或为黄金提供进一步上涨空间。Sjuggerud认为目前不失为一个买入黄金的绝佳时机。