基本面

　　今日早盘日本公布的第二季度实际GDP初值季率萎缩1.7%，其中年化季率萎缩6.8%，稍强于预期，但创下2011年3月以来最大萎缩幅度，因为4月上调的消费税对家庭支出的影响超过预期，此外资本支出和民间消费两个分项指标也出现疲软。对此疲软的经济数据，日本经济财政大臣甘利明称政府对经济的看法没有改变，重申安倍将依据未来数据决定是否进一步上调消费税，还预期日本第三季度GDP将强劲反弹。但有机构对此并不乐观，因为日本经济缺乏增长驱动力。数据公布后，美元兑日元走势相对平稳，对金银市场的影响较为有限，早盘金银价格延续窄幅震荡走势。

　　昨晚欧洲和美国方面基本面消息相对清淡，仅德国公布8月ZEW经济景气指数，但该数据降至8.6，远不及预期18.2和前值27.1。受到乌克兰局势动荡的影响，经济景气指数下行风险仍然比较突出。对此，德国央行行长魏德曼称虽然近期部分经济数据表现不佳，但向好的经济增长势头仍会延续下去。但市场并不领情，欧元一度大幅下行，金银价格也出现冲高回落走势。

　　地缘政治仍在主导市场投资气氛，且地缘危机的风险因素也开始渗透到实体经济领域，欧元区成为最大的受害者。受累于乌克兰局势的担忧，德国工业产出和订单数据持续疲软，经济前景指数大幅下降，德国经济部周二(8月12日)发出警告称德国第二季度GDP会下降，若未能加快复苏，经济低迷或将持续。对欧元区而言，这是一个令人担忧的信号，因为德国一直是可靠的经济增长引擎，若德国经济陷入衰退，形势将变得更加复杂，欧洲央行可能会被迫提前进行宽松行动，欧元中长线将趋于下行，从而给金银价格带来长线利空压力。

　　下午欧盘阶段重点关注德国和法国7月CPI年率、欧元区6月工业产出月率等经济数据。由于德国CPI数据和明天即将公布的欧元区CPI数据有较大的关联度，所以若下午公布的CPI数据表现较差，即市场也会认为欧元区陷入通缩，会加大市场对于欧洲央行加速推出进下宽松措施的预期，从而利空欧元，提振美元，打压金银价格走势。

　　黄金技术面分析

　　伦敦金上个交易日冲高回落，日K线收一根准十字星阳线。技术上，黄金价格连续多日冲高回落，价格未能创下反弹新高点，显示反弹较为乏力，均线系统开始收拢，KDJ指标有拐头向下迹象，MACD指标柱线在0轴附近徘徊，快慢线在0轴下方转向横向运行，预示着黄金价格或面临方向选择。

　　四小时图上，黄金价格震荡反弹未能创下新高点，KDJ和MACD指标走势转弱，地缘局势对黄金的支撑作用开始淡化，短线出现震荡回落的可能性较大。日内关注上方1322附近压力和下方1305、1280一线支撑。

　　黄金操作策略

　　黄金价格冲高回落，操作上建议

　　激进者：下破1300轻仓做空，止损1305，目标1280；

　　保守者：反弹1322轻仓做空，止损1335，目标1280.

　　白银技术面分析

　　现货白银上一交易日宽幅震荡，日K线收一根带上下影线小阴线。技术上，白银价格连续多日陷入震荡，5日均线压制白银反弹上行，日线下行趋势未改，金银价格继续呈现分化走势。KDJ指标在20区域附近滞跌，MACD指标绿柱小幅缩短，但快慢线趋势依然向下，显示白银反弹乏力，但下行有支撑。

　　四小时图上，白银短线震荡于3916-3990区间，形成箱体震荡，短线未能走出明显方向，KDJ和MACD指标走势开始偏弱，价格逼近前期下行通道上轨压力，届时价格受压出现震荡下行的可能性较大。日内关注上方3980-4000区间压力和下方3900-3920区间支撑。

　　白银操作策略

　　现货白银宽幅震荡，操作上建议

　　激进者：有效下破3916跟进做空，止损3950，目标3800；

　　保守者：反弹上探3990轻仓做空，止损4050，目标3800.(来源:国鑫黄金) [点击查看原文]