兴业投资：供给前景盖过多重利好 油价大幅走低

2014年7月3日

原油：

受利比亚重开油港协议影响，周三国际两大原油期货双双下挫。美国原油尽管受到原油库存跌幅超于预期提振连续第三日在104.60美元/桶一线出现护盘买盘，且美国ADP就业人数大幅飙升，美联储主席耶伦维持鸽派立场，但仍未能盖过供应前景充足的消极影响，迅速回吐了涨幅并进一步走低，测试104美元/桶关口。美国原油收跌0.86美元，报每桶104.48美元，布伦特原油下跌1.05美元，报每桶111.24美元，均创近三周来最低收盘价。

美国能源信息署EIA公布的数据显示，截止6月28日当周美国原油库存减少320万桶，跌幅远大于此前分析师预估的220万桶，油价在数据后基本收复了当天跌幅。不过，封锁东部重要港口的利比亚叛军已经同意重新开放Es Sider和Ras Lanuf这最后两座尚未恢复运营的油港，使得该国石油日出口能力可能有望增加至50万桶。另外，伊拉克战乱目前看并未威胁南部产油地区，也使得油价缺乏此前上破105美元/桶的动能。在这样的背景下，油价迅速自反弹高位再次走弱，并一举跌破了104.60美元/桶支持。

隔夜油市在供应前景打压下对强劲的ADP报告反映有限，日内重点关注美国非农报告。若结果为美国劳动力市场强劲复苏提供最新证据，将可能为油价提供一定支持。

技术分析

日图：5/10日均线死叉继续打压油价，且隔夜大阴烛跌破105关口支持，目前测试5月以来上升通道下轨，若跌破存在进一步下行的风险。

4小时图：均线系统向下发散利淡后市走势，阻力关注104.50.

小时图：104关口存在一些支持，短线可能修正超卖走势，但均线系统空头排列下行压力仍然沉重。

综述：倾向逢高做空，阻力关注104.50/105，有效跌破104跟进看向103整数位。

外汇：

美国6月ADP就业人数大幅增长，拉动美元自低位反弹，逼近80关口。非美货币中英镑受本国强劲的建筑业PMI以及英央行加息预期支持继续维持在高位强势震荡，纽元上行乏力但上行趋势仍维持完好，其它非美则出现不同程度回落。欧元受阻于1.3700现黄昏之星，但尚未跌破短期上行趋势线;加元在美国原油跌破105美元/桶关键支持之际也止住了近期上行步伐，基本回吐了此前一个交易日涨幅;澳元此前突破1.9460后的涨势昙花一现，在贸易帐和零售销售以及服务业表现指数大幅差于预期的打压下快速下行，目前已经跌破0.9200以来上行趋势线，若日内收盘不能收复该线，将有望进一步下探0.9330关口。

日内欧央行利率决议和美国非农就业报告相碰，欧元和美元互相牵制，英镑进一步走势将取决于美元。

全球股市：

在美国非农报告前，市场情绪表现谨慎。靓丽的ADP就业数据以及美联储主席耶伦鸽派讲话未能大幅提振美股。美国股指小幅低开，盘中走势震荡，标普500指数和道指收盘微涨，涨幅分别为0.07%和0.12%，双双创历史收盘新高1974.62点和16976.24点，但均未能突破此前一日盘中刷新的记录高位。纳指小幅收跌0.02%，报4457.73点。

亚欧股市大部分走高，德国DAX指数收涨0.09%，英国富时100指数收涨0.2%，法国CAC指数收跌0.37%。日经指数收涨0.29%，为连续三日走高，香港恒生指数大涨1.55%，创年内新高，其中博彩和地产股领涨蓝筹。

周四关注：

意大利/法国/德国/欧元区6月服务业采购经理人指数终值

英国6月服务业采购经理人指数

欧元区5月零售销售

欧央行7月利率决议

美国5月贸易帐

美国6月非农就业人数变化

美国6月平均时薪

美国上周初请失业金人数

美国6月服务业采购经理人指数终值

美国6月ISM非制造业指数