相比黄金,白银的投资价值
股友M180927F10
2014-07-02 16:28:37
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通常被称为“穷人的黄金”的白银,也有丰富的一段历史,在现代,其工业用途也变得极为显著。
  白银价格在过去几年上涨迅猛。在1989年到2003年期间,在3.50美元-5.50美元之间交易以后,白银的价值一下子翻了三倍。
  2006年白银市场最重要的发展是来自全球的投资者变成了一群纯粹的白银买家。这是自1989年以来,投资者第一次买白银比卖白银还多。
  一些市场分析员把1979年-1980年这段时间白银疯涨至52美元,看成是在不远的将来可能再一次发生的情况。如果真的这样发生了,那么白银的价格将从目前的水平开始再翻三倍。把通货膨胀因素考虑进去以后,白银的定价依然非常便宜,相对于其他金属来说,也是相当便宜,因为白银可以被代替使用入各种电子和工业应用中。到2006年,白银市场每年都是供小于求的,在5,000万到2亿盎司区间内。
  全球75%的白银供应都是从铜、铅和锌的采矿中得到的。由于具有这种特征,白银的矿产不会由于白银的价格变化而产生多少的影响,但是会由于其他工业金属价格回转而产生影响。从历史角度说,当黄金表现良好的时候,白银将比黄金表现的还要好得多。
  白银市场中最重要的因素之一是个人投资者。这一主要的买方群体估计2005年需要7,300万盎司的白银。很显然,有些人觉得白银的远景非常看涨。
  人们常常把白银理解成是没有黄金重要的金属,但是这一描述不仅是错误的,而且也会误导那些考虑白银投资的投资者。与黄金相比,白银的需求主要来自两个不同的行业。黄金需求存在,主要是因为黄金是真正的钱。任何购买黄金硬币和金条或者是高克拉的珠宝的人,购买黄金的原因都是一样的——黄金被认为是货币。现在的结果是,与黄金作为货币的需求相比,黄金在电子、牙齿、时尚珠宝的需求无足轻重。但在这方面,白银则与黄金有很大的不同。在历史长,白银曾经扮演着主要的货币功能,但是在1859年之后,白银的货币功能开始衰退了。来自内华达的大量白银供给压倒了白银的货币作用,白银成为纸币的不可靠标准。紧随1705年英国采用黄金作为货币标准之后,大部分国家都抛弃了白银标准。美国是最后一个抛弃白银标准的国家,当1900年美国抛弃白银标准时,白银被降到了第二个功能上,白银大部分被用于制造找零的硬币。之后,随着世界工业经济的发展,照相技术的发明,白银不断增长的需求开始来自于这些新的领域。工业需求与白银的货币需求发生了冲突。因此,白银变成了“工业”金属。白银拥有很大的工业需求,而黄金则没有。为了解释这一点,让我们假设,去年的白银货币需求是白银购买总量的20%,他的工业需求是剩下的80%。相反,去年黄金的需求90%可能为货币需求(硬币、金条和高克拉货币珠宝),只有10%的工业需求(电子、牙齿和低克拉的流行珠宝)。因此,如果新的购买者进入贵金属市场,在什么地方会产生最大的影响?很明显,对白银的价格影响最大,因为新近的购买者会增加20%的货币购买量。当人们开始担心他们的本国货币安全,并需求保护他们货币的替代品时——如最近正在做的那样——他们购买贵金属。本质上,这些新的货币需求对白银的影响要比黄金大。
  
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