行情回顾
周二隔夜，白银冲高回落；美国数据报频传，地缘局势已成为白银的“最后救命稻草”，使得银价依然维持高位。近期由于伊拉克地缘政治危机，隔夜恐慌指数VIX暴涨10%，显示市场情绪异常紧张，而美国股市也因避险情绪影响而下跌。形态上，白银收出高位射日之星，使人不得不担忧近期银价涨势的可延续性。

基本面分析
市场研究机构GFK周三(6月25日)公布数据显示，7月德国消费者信心升至逾七年半最高水平，因购物者对欧洲最大经济体前景更看好，且随着利率下跌，他们更愿意支出现金。具体数据显示，德国7月Gfk消费者信心指数意外升至8.9，创逾七年半(2006年12月以来)最高水平。
本周市场的焦点在今晚（6月25日）晚8点半公布的美国一季度GDP终值。由于美联储在上周美联储下调美国年度GDP经济增长预期，目前市场人士对此次终值数据的表现也同样悲观。因为第一季度数据确实如市场预期般大幅下调，二季度GDP若是继续增长的较为乏力，美联储要在年底实现GDP增长2.0%的目标也会相当困难。在本周前两个交易日美国数据向好，却并未能大幅提振美元后，今日公布的美国一季度GDP终值数据，会否给白银走势带来额外压力，值得大家密切留意。

国际货币基金组织(IMF)周三(6月25日)公布最新数据显示，许多全球央行，主要集中在发展中国家，近几年已经选择增持黄金储备，因债务危机已经施压其国家货币，例如美元和欧元。

技术分析
日线图上，周二白银收出一根上影线较长的十字星线，在连续超买之后多头势能开始衰减。指标方面，KDJ指标均线已经死叉；RSI指标均线勾头向下发展，有下跌的动能。4 小时图上，MACD继续向下，且绿柱呈放大态势，说明下跌动能仍较强；MA5下穿MA10形成死叉放量，空头短期占优。整体上，银价冲高之后承压回落，维持高位震荡的格局，关注5日均线的支撑力量。

综合分析
证金贵金属研究部认为，经济数据方面，美国楼市在低利率的态势下重新走好，消费者信心也攀升，暗示美国经济复苏持续，加息的时间点或许可能提前；今晚主要关注美国的第一季度实际GDP季率以及服务业PMI，预期数据小幅走弱，有利于提振银价。而伊拉克局势短期难以出现缓解，美国若一旦对伊拉克反对派实施空袭，则贵金属的避险情绪将再次被提振；通常情况下，在地缘局势不稳中，通胀导致美国提前加息，短线或许会对银价产生影响，但是中线来说还应该将主要目光转移到避险方面；而一旦地缘局势缓和，那么银价才会受到压制。盘面上，多个震荡指标处于超买区，与银价走势背离，需警惕回落风险；预计周三白银高位震荡，操作上以高空为主。激进投资者可4180附近空单进场，止损30点，目标盈利50点，注意严格止盈止损。我们认为任何预测都含有不确定性，而风险控制就是在这市场上长久生存的唯一法宝。
今日重要支撑位4060附近，今日重要压力位4200附近。