李长升:5大理由带你看耶伦经济理论
　　
　　周一美联储主席耶伦讲话再次为当前美联储的宽松政策辩护，称美国经济一段时间内仍需超宽松措施的支持。根据耶伦讲话内容，耶伦认为美国经济依然疲软的五大理由是：兼职工作者多、劳动力市场的流动性低、工资增幅低、长期失业者占比高、劳动力参与率低。
　　
　　1.兼职工作者
　　除了失业率和非农就业人数外，劳动力市场的其它地方显示美国经济依然疲软。想要全职工作却只能找到兼职工作的人共有700万，劳动力市场状况并不理想，6.7%的失业率未能反映出来。
　　
　　2.劳动力市场的流动性
　　尽管当前企业辞退员工人数变少了，但它们也一直不愿意加大雇佣。自愿辞职人数比经济危机前要少了，这表明人们不愿自动离职，因为他们或许无法顺利找到下一份工作。企业不愿意从同行竞争者那里激进地挖员工。
　　
　　3.工资
　　尽管失业率下降，但员工工资没有像过去复苏期那样上涨。经济危机以来，平均每年劳动力报酬只增长2%多点，远低于历史平均水平。经济危机之前的几十年里，由于经济全球化和其它原因，大多数人的工资增幅是适度的，这些影响薪酬大增的因素仍然存在。不过目前，劳动力市场疲软是抑制薪酬增长的重要原因。HILSENRATH认为，这表明美联储的工作还未完成。
　　
　　4.长期失业者
　　在所有失业者中，失业超过6个月的人占比很大。这些人很难找到稳定的、常规性工作，在求职过程中处于劣势。值得注意的是，长期失业者可能会保持观望状态，最终退出劳动力大军。
　　数据表明长期失业者与短期失业者在职业、教育程度和其它方面并没有显著不同，他们主要是找到工作的速度没有短期失业者快。目前，没有明显迹象表明，短期失业者比长期失业者找工作更容易，大比例的长期失业者还是会受益于劳动力市场走强的。
　　
　　5.劳动力参与率
劳动力参与率是指：工作年龄的成年人中，有多少比例是有工作或是在找工作的。经济不好的时候，想工作的人可能放弃找工作，劳动力参与率就会下降。经济危机开始时，劳动力参与率为66%，与正常经济衰退期差不多；然而随着经济复苏，劳动力参与率仍在下降，目前仅为63%，与1978年相同，那时女性工作的比例很低。劳动力参与率过低意味着，6.7%的失业率夸大了劳动力市场的改善程度。
“Obviously, every investor will make mistakes. But by confining himself to a relatively few，easy-to-understand cases, a reasonably intelligent, informed and diligent person can judge investment risks with a useful degree of accuracy.”——Warren Edward Buffett

当然每个投资人都会犯错，但只要将自己集中在相对少数，容易了解的投资个案上，一个理性、知性与耐性兼具的投资人一定能够将投资风险限定在可接受的范围之内。——巴菲特