兴业投资：美联储决议平淡中落幕 黄金小幅上涨

2014年6月19日

周三国际现货金价小幅上涨至1270美元上方，最高触及1278.70美元/盎司，因美联储利率决议整体无意外，耶伦在随后的新闻发布会上言论略显温和，令市场此前持续升温的加息预期略有所缓和。现货白银延续此前的反弹走势，收于19.90美元/盎司，最高触及19.92美元/盎司。

隔夜美联储宣布将联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变，并再度削减美元100美元的购债规模(至350亿美元)，维持前瞻性指引不变，符合预期。美联储重申，QE结束后，将在相当长时间内维持低利率;近几个月美国经济活动增速在反弹，劳动力市场大体呈现出进一步改善;家庭支出似乎温和上升，企业固定投资者恢复上涨，住房市场复苏仍缓慢。不过，FOMC下调今年GDP预估增幅至2.1-2.3%，3月预估为2.8-3.0%，为黄金市场带来了一些避险需求。

在随后的新闻发布会上，耶伦的基调和此前并无太大出入。耶伦指出，何时彻底结束QE取决于之后一段时间经济的走势，至于时隔多久才会加息，目前也难以下定论，需要结合日后的经济前景决定，美联储计划将在年内发布经修改后的QE退出策略报告;确认经济在反弹，经济各领域都在迈向预设目标，2014年增长前景下调主要受到一季度的拖累。由于耶伦的讲话未给市场带来太大意外，且也未就何时加息给出明确的暗示，加之乌克兰总统周三单方面宣布停火，为俄乌乱局结束带来一丝曙光，黄金的涨幅受限。

隔夜美国商务部公布的数据显示，一季度美国经常帐赤字规模扩大至1111.6亿美元，录得去年三季度以来的新高，预期赤字969亿美元，原因是出口下滑，且主要收入盈余降低，前值修正为赤字873亿美元，初值赤字811亿美元。

隔夜美联储利率决议告一段落后，今日瑞士央行也将迎来利率决议，欧洲时段继续关注英国5月零售销售，纽约时段关注美国上周初请失业金人数、5月谘商会经济领先指标，6月美国费城联储制造业指数。

技术分析，隔夜黄金反弹，但仍受到4月开始的上行趋势线(1286附近)限制。日图金价持稳于5日均线上方，略微下滑，不破1286附近阻力仍面临再度回落风险;小时图暂时陷入高位整理，但MA5均线转为下行且随机指标还有进一步回落空间，日内可能面临回测1272/68支持的可能。