行情回顾
周三海西银开盘3899元/千克，最高3928元/千克，最低3889元/千克，收于3924元/千克，日内波幅39点，较上一个交易日上涨0.67%；天通银开盘3909元/千克，最高3932元/千克，最低3895元/千克，收于3929元/千克，日内波幅37点，较上一个交易日上涨0.69%。总体来看，白银全天呈现震荡走高的态势，最终以中阳线报收。

基本面分析
美联储在周四宣布将量化宽松(QE)政策再次缩减100亿美元，至每月350亿美元的规模。美联储将每个月购买150亿美元抵押贷款支持证券(MBS)以及200亿美元国债。与此同时，美国联邦公开市场委员会(FOMC)还决定将联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变。美联储称在决定维持联邦基金利率在0-0.25%多久时，将评估向2%通胀目标以及最大就业目标的实现和预期进展，这意味着其仍不愿就何时开始加息给出明确的暗示。

美联储主席耶伦也表示，何时彻底结束QE取决于之后一段时间经济的走势，每次会议缩减购债力度100亿美元并不是想当然的必然状况，而在美联储正式结束QE之后，时隔多久才会开始加息，目前也难以下定论，需要结合日后的经济前景决定。

美联储季度经济报告内容也与3月份的报告大同小异，报告显示多数美联储成为仍支持到2015年才开始提高基准利率水平，意味着美联储总体政策意见仍偏向鸽派。经济季报的唯一亮点则是2014年度美国经济增速被大幅下修。

机构持仓
黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至6月19日黄金持仓量报782.62吨，较前一日仓位保持不变，黄金ETF--SPDR Gold Trus近期连续2次减仓。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10261.98吨，较前一日仓位保持不变，白银ETF--iShares Silver Trust近期连续减仓。

技术分析
从白银日线图上看，MACD指标红柱放大；KDJ指标开口向上；均线系统中MA5、MA10、MA20向上，MA60走平。从4小时图上看，MACD指标金叉；KDJ指标开口向上；均线系统中MA5、MA10、MA20、MA60向上发散。

综合分析
证金贵金属研究部认为，周三美联储议息会议结果和市场预期相差较远，美联储温和基调盛行，受此影响白银震荡上行。美联储宽松政策基调将缓解市场对提前加息的担忧，使美元承压，提振白银，加之伊拉克局势仍处在继续发酵中，提振白银避险需求，预期在这些因素刺激下，白银可能继续走高。预期今日白银震荡向上，震荡区间【3910-3970】，激进投资者可3910附近多单进场，止损30点，目标盈利50点，注意严格止盈止损。