昨日美指一路上涨,已几乎将前期失地尽数收回,同时欧元也吐回90%反弹涨幅,整个市场正朝着预期方向发展。
最近美联储大小官员不断发表加息言论,这也是影响美指的重要原因之一,昨日经济学家费尔德斯坦表示,目前美国通胀上升的速度已经超过美联储2%的目标,这将成为美联储面临的一项短期挑战。而若是根据上月伯南克的说法,美联储是不会满足于2%的通胀水平的,按照伯老观点,联储仍然会继续维持超低利率,以求将通胀推得更高一些,这样可能才能更广泛有力的刺激经济复苏。而这又和近期美联储官员的言论有所不符。
因此对于投资者来说,未来的关键挑战在於,一旦美国物价升幅在持续高于2%这一目标,美联储将如何应对。当然这是对于长期来说,短期内市场分化还较为严重。
对于汇市来说,特别是美元与欧元基本符合预期,但对于其他市场来说却非如此。
典型的分化来自于商品市场,理论上美指上扬自然会打压商品价格,但昨日市场表现不一,並且多数商品包括贵金属均跟随上涨,昨日金银分别收涨0.63%及0.79%,原油及布油却有所下挫,基本金属更是涨跌互现,总的来说上涨稍多一些。从商品市场昨日的表现来看,市场对当前欧美经济政策的看法分歧较为严重。
从短期表现来看,市场恐怕更倾向于认为全球对商品的需求将在各国央行的影响下有所上升,其中欧元区的负利率以及中国央行的精确制导都是为了刺激本地区需求所做的努力,而美国方面虽然近期加息言论频发,美股表现也证明美国经济前景良好,自然来自美国国内也正在复苏,因此,近期短线上美元在汇市上因利率前景获得支撑,而商品市场因需求复苏的预期得到一定支撑。
但仔细观察市场会发现,部分商品的支撑並不牢靠,大多数商品价格都没有破位表现,证明市场对持续买入商品还有所顾忌。而目前美指正继续攀升,若明后两天美国经济数据继续利好很可能站稳81关口,在此价位之上可能对商品价格的压制便再不可被忽视。
而美指若能维持较长时间的强势,全球资金也可能继续向美国流动,欧元虽然在这个时期汇价被迫压低,但因为资金流出欧元区可能倒逼欧洲央行采取进一步措施刺激经济,从而在美元强势阶段继续打压欧元以及其他商品价格。
因此,短期来说,美指以及商品价格可能还会继续同时上涨,但这个平衡很容易因美元的持续强势被打破,因此短线上投资者因注意这个风险,明晚美国初请失业金可能是一个较大风险时间。
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