兴业投资：空头回补提振黄金反弹 与美元双飞

2014年6月11日

周二国际现货金价在亚市小幅走高至1256.05美元/盎司，欧洲时段金价先回落至1252美元附近，随后大幅拉升约10美元，成功站上1260关口，并刷新两周来高位1263.50美元/盎司，纽市时段维持在1260附近整理，当天收于1259.65美元/盎司，比前一日上涨7.75美元。现货白银收于19.18美元/盎司，比前一交易日上涨0.14美元。

至于黄金周二的涨势，主要是由于空头回补修正此前跌势，以及欧洲央行实施负存款利率且欧元区核心国超低的国债收益率，令欧洲投资者重返金市。此外，俄罗斯和乌克兰两国的天然气谈判再度陷入僵局，地缘政治战略的矛盾仍未完全消除，且美国股市结束连涨势头，风险偏好情绪受到打压，也在一定程度上支撑了金价。

不过，印度实物黄金需求仍疲软，金价升水下跌，消费者买入黄金的意愿仍然不强。数据显示，上周印度的银行总共进口了9吨黄金，而印度国内黄金价格升水则大跌至仅10至20美元/盎司。事实上，自莫迪上任后，印度国内市场就开始对黄金进口关税下调有所预期，其国内的消费者也在等待下调之后在购买黄金，使得国内黄金价格升水显著下降。

隔夜在利空因素的围剿下，欧元继续大幅下挫，而美元指数延续强势，再度与黄金比翼双飞，因市场预期美联储在下周的利率会议上可能较之前预期提前升息，带动美国十年期国债收益率攀升至一个月高位，进而推高市场对美元的需求。此外，美国公布的经济数据再超预期，显示经济回升势头继续加速，也提振美元汇率。结果显示，4月美国批发库存月率增长1.1%，远超预期值0.5%;4月批发销售月率增长1.3%，亦超过预期值0.9%。

截止6月10日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日持平，为787.08吨;全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日持平，为10354.58吨。

今日市场仍缺乏美国数据，欧市时段，英国将公布5月失业率数据，及4月ILO失业率，纽市时段仅有美国5月政府预算值得关注，预计金价走势很大程度上将依赖技术面因素。

技术分析，日图金价继续小幅反弹，阻力1268-74，支持1258-50;4小时图金价反弹初步受阻于1262(位于今年1月至3月升浪的61.8%斐波回档位)，不过短期均线呈多头排列，料为进一步反弹提供动力;小时图高位整理后倾向上行，初步阻力见隔夜高点1263.50美元/盎司。整体上，目前金价走势暂时受多头主导，若破1268阻力将有望加速反弹，日内操作上逢低做多为主。