年初金价一波强势抬升，使得去年一蹶不振的黄金主题QDII基金1月逆袭领涨；而以亚太新兴市场为主要投资区域的QDII基金则未能延续去年的风光，集体表现疲软。

　　不过业内人士提醒，新兴市场需求减弱最终会拖累金价，从目前看金价难以确立长期反转趋势，未来海外投资仍应以美股为主。

　　黄金QDII新年逆袭

　　1月QDII基金的业绩表现与去年末格局截然相反。

　　数据统计显示，截至1月24日，年内QDII基金平均下跌-1.91%，各类型产品业绩分化明显。

　　其中，黄金主题QDII基金一改去年颓势，净值跃升明显。统计显示，诺安全球黄金以5.05%的涨幅领跑，嘉实黄金 、汇添富黄金及贵金属、易方达黄金紧随其后，1月以来涨幅分别为4.89%、4.57%和4.03%。

　　而去年，上述黄金主题基金业绩垫底，平均跌幅将近30%。

　　某黄金QDII基金经理指出，黄金QDII基金的逆袭，得益于年初金价的一波强势上涨。统计显示，近期国际现货金价跃升至1269.02美元/盎司，创下两个月来的新高。

　　在该基金经理看来，避险情绪是助推此轮金价反弹的最主要因素。“阿根廷政府减少对外汇市场的支持导致比索大幅贬值，同时其他新兴市场货币也出现大幅下挫。”该人士表示，“由于投资者担心美联储将在1月份的议息会议上继续削减QE规模，市场避险情绪陡然上升，金价应声而涨。”

　　与此同时，去年领涨的港股 QDII基金开年不利。统计显示，亚太市场的指数QDII基金年领跌，其中易方达恒生中国企业ETF、嘉实恒生中国企业和招商标普金砖四国跌幅分别达到7.26%、7.13%和6.94%。

　　是“反弹”不是“反转”

　　不过，金价的强势跃升并未对业内人士之于黄金主题QDII基金的长期投资价值判断有多少改观。分析人士指出，金价此波仅是反弹，而非反转，长期看海外QDII投资依旧应选择美股标的。

　　“从目前的市场表现来看，我们预期黄金的价格已到达一个阶段性底部，但是在没有看到明确的反转信号之前，估计黄金仍然维持盘整向下的趋势。”诺安全球黄金基金经理表示。

　　民生银行金融市场部分析师汤湘滨也直言，2014年将是新兴市场国家的风险之年，由于大部分新兴市场国家货币贬值的风险较大，对黄金需求减弱的不确定性正在上升。

　　在其看来，虽然新兴市场国内的通胀压力将会增强黄金投资的预期，但是经济增长放缓将使新兴市场货币承受巨大贬值压力，从而大幅降低对黄金的需求。

　　“从长期配置的角度来看，基于经济复苏带来的企业盈利好转将成为推动未来美股走势的主要动力，短期震荡过后将为中长期投资提供布局机会。”分析人士表示：“而对于新兴市场，应结合各区域基本面情况予以区别对待；而对以贵金属、资源、抗通胀为主题的特定产品建议保持谨慎关注。”(来源:上海证券报) [点击查看原文]