兴业投资：金价强势修正 1250区域为关键分水岭

2013.12.12

美国纽约商品交易所(COMEX)2月黄金期货合约周三下跌0.39%，报1257美元/盎司;伦敦现货金收市在1253.9美元/盎司，与前一个交易日相比下滑7.3美元或0.58%，盘中最高触及1263.75美元/盎司，最低至1251美元/盎司，现货银收在20.31美元/盎司，与前一个交易日相比收低0.07美元。

黄金价格在周二放量突破近期区间上端1250美元/盎司阻力后，周三回落，并在1250关口上方受到支持，这是典型的技术性调整走势，一旦金价持稳，并重新获得动能，后市将倾向进一步上行。反之，如果再度跌破1250位置，金价可能重回振荡的泥沼。

基本面上，昨天传来的消息也不支持金价当天走高。首先是，美国国会两已初步达成两年期预算协议，降低了美国在2014年面临的一个关键风险，并避免政府在1月再次遭遇关门的尴尬局面。其次，南非统计局公布的数据显示，南非10月黄金产量同比增长74.4%，推动今年黄金总产量上涨22%;而印度11月黄金和白银进口同比下降80.49%，至10.5亿美元。此外，据瑞士银行所做的一项研究表明，全球最大黄金消费国中国目前的黄金消费热情明显不如年初，部分原因在于早前抄底的买家被套，打击了后续买盘热情，而即将到来的2014年春节早于往年，黄金进口商已经将进货时间提前到了今年，因此预计明年黄金消费不如预期旺盛。

截至12月11日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上一个交易日相比减少2.11吨，至833.60 吨，而最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量同期保持在10208.66 吨。

周四早盘，国际黄金价格从1250美元/盎司上方小幅反弹，但至今缺乏动能，受阻于小时图MA20均线下方。本周美国重要的经济数据将集中在今天公布，包括11月零售销售，10月商业库存，上周初请失业金人数，以及11月进口物价指数等，好于预期的数据，特别是销售和就业指标，将提升美联储在下周议息会议上开始削减QE的几率，从而打压金价。此外，法国11月CPI和欧元区工业生产，欧央行月报及瑞士央行利率决议等都需适当留意。

技术上，黄金价格在突破1250美元/盎司重要阻力后，昨天回调修正，因短期上升动能释放过猛，有必要清洗浮筹，不过金价仍在1250上方企稳，显示该区域已转化成强劲支撑。日图随机指标保持上扬，但在超买水平附近，有疲软迹象。4小时图上，金价从周二高点持续下滑，随机指标保持下行。一旦调整结束，倾向做多。