兴业投资：库存依旧高企原油遭棒打重挫

2016年07月22日

原油：

虽然周三美国公布的原油库存数据减少，但是周四EIA称美国原油库存依旧处于纪录高位，投资者的忧虑情绪重燃，导致原油的反弹势能戛然而止，美国原油失守45关口，布伦特原油则跌至46关口附近。不过美元的高位回落限制了油价的跌幅。美国NYMEX 9月原油期货下跌1.21美元，跌幅2.64%，报44.54美元/桶;ICE布伦特9月原油期货涨幅2.04%，报46.21美元/桶。

据美国能源信息署(EIA)最新数据显示，尽管原油库存已经连续第九周下降，但是当前美国原油库存依然达到历史同期最高的5.195亿桶。上周美国国内原油产量增加0.9万桶至849.4万桶/日，为连续第二周增加。与此同时，美国原油交割地库欣地区原油库存增加18.9万桶至6411万桶，为五周以来的首次增加。此外，在夏季驾驶出游的高峰季节，美国汽油库存仍持续增加。可见原油的供需矛盾依旧凸出。

原油库存高企，这一现象令市场越发担心虽然原油产量普遍下降，但下降的速度已经放缓。今年5月美国原油产量平均下降4.25万桶/日，降速达到了年内峰值，之后美国油价在6月8日触及了今年年内高位52美元/桶。此后随着美国原油产量减少至2.75万桶/日，美国原油也随之震荡下挫，并进入下行通道。这也可能导致全球原油供需平衡所需要的时间可能要推后。

另外，美国股市在纽约尾盘下挫进一步挫伤了市场风险偏好情绪，促使油价进一步扩大跌幅。美油当日最低触及44.50，布油最低下探46.02。今日重点关注美国贝克休斯平台钻井数。基于美国产量下降速度放缓，而库存又“高高在上”的现状来看，本次数据的公布也将受到投资者的高度重视。如果钻井平台数持续减少的话，油价的跌势将缓和;反之亦然。

美元指数：

周四市场的焦点都集中在欧央行决议上，决议宣布维持银行隔夜存款工具利率在-0.4%不变，主要再融资利率维持在0.0%不变，隔夜贷款工具利率则维持在0.25%，这些均符合预期，也提振欧元短线飙涨至日内最高1.1058，但之后德拉基的鸽派讲话使欧元回吐此前的大部分涨幅，称利率将在当前或在较长一段时间维持在更低水准，量化宽松将持续到通胀实现可持续的调整，QE将至少持续到2017年3月。并表示如有必要，欧央行将动用所有工具。当然德拉基也指出将根据未来数月出炉的更多资讯来评估潜在的宏观经济条件。欧元当日冲高回落，当日仅录得小幅反弹，美元指数则探底回升，收复了此前部分跌幅，重新跌至97整数关下方，最终收于96.88。另外，当日公布的美国上周初请失业金人数也降至三个月低点，支撑美指走高。今日关注欧美各国一系列制造业PMI初值等数据以评估有关全球经济增长的最新动态。

技术分析

美国原油：

日图：隔夜重挫跌至100日均线下方，随机指标看跌，暗示短期下行动能增强。

4小时图：若有效下破近期整理区间底部44.40一线重要支撑位将加速下滑。

小时图：46一线受阻震荡跌至45关口下方，维持在该水平下方将继续承压。

综述：或有继续下行的可能。日内建议于45.00一线做空，止损设于45.50上方，先看44.00，再看43.50。

布伦特原油：

日图：隔夜重挫至100日均线附近，若有效下破该位置将打开进一步下行空间。

4小时图：若跌破近期整理区间底部46一线将加速下滑。

小时图：47.45一线受阻震荡回落至46附近，下行动能较强烈。

综述：仍有下挫的空间。日内建议于46.60附近轻仓做空，止损设于46.90 上方，先看46.00，再看45.50。

周五关注：

法国/德国/欧元区/英国7月制造业/服务业PMI初值

欧元区7月综合PMI初值

意大利5月工业订单/销售月率/年率

意大利5月零售销售月率/年率

加拿大6月CPI/核心CPI月率/年率

加拿大5月零售销售月率

美国7月Markit制造业PMI初值

美国贝克休斯石油钻井平台数