基本面分析

     上周五外汇市场上出现大家期待已久的事情，欧元区的3个债务危机国出现问题，欧元兑美元大幅回落，今日跳空低开。债务问题再度困扰欧元的情况下黄金与
美元出现同涨的趋势，黄金最低1486.5最高1515.6。希腊——最早出现债务问题的国家在当前面临着债务违约的风险，而债务重组或许是希腊最好的解
决方式，但是这样的举动似乎在欧元区这样意见不一的地区并不能顺利通过。爱尔兰的问题同样严重，IMF官员声称当前爱尔兰的问题已经不单纯是爱尔兰自身的
问题，更是欧元区的问题，爱尔兰的银行业
陷入危机，如果不能有效解决那么影响面将进一步扩大。意大利在周五也被评级机构下调评级，意大利自2009年以来并未被评级机构频繁调级，而周五的评级下
调给欧元较大的冲击。希腊，意大利被下调评级，爱尔兰银行业问题严重。近期欧元兑美元的走势不容乐观。预计今日欧元跳空低开预计后期走势将进一步下挫。



      因希腊问题刺激避险买盘，国际金价上周五（5月20日）终于突破1500美元/盎司的大关。COMEX黄金期货周五收盘上涨逾1％，惠誉调降希腊债信评级令市场风险厌恶情绪继续升，黄金获得避险买需的显著提振。Comex-6月黄金期货收盘上涨16.5美元，涨幅1.11％，报1，508.9美元/盎司。本交易日金价交投区间为1，486.4-1，515.8美元。Comex期金曾于5月2日触及1，577.4美元/盎司的纪录高位。周一（5月23日）亚太市场午盘，国际现货黄金在跌至1510美元/盎司下方后持稳，现货白银则进一步跌至35.00美元/盎司下方。国际原油市场上周整体走势较为反复，盘中则是处于箱体窄幅震荡走势，开盘99.36美元每桶，盘中最高100.95美元每桶，最低下探至95.02美元每桶，收盘最终定于100.10美元每桶，周线报收一根探底回升的锤头线。



      欧元区周边国家的财政状况始终是市场人士关注的首要事件。特别是在希腊将可能进行软性债务重组的情况下，投资者对
于该国债务局势的忧虑成为营造市场避险情绪的主要推手。而从目前情况来看，希腊在其先前承诺的整改方案方面的进展似乎并不显著。法国财政部一位发言人周五
（5月20日）表示，希腊应加快私有化的实施进程，并使其公共财政尽快走上正轨。该发言人指出，若希腊不尽快使其公共财政回归正常秩序，则可能将面临违约
的风险。但他强调称，欧元区仍在致力于避免出现违约。欧元集团主席，卢森堡首相容克（Jean-Claude
Junker）表示，希腊能够进行债务重组的相关条件尚未成熟。容克表示，只有当希腊的一些先决条件满足时，才将考虑下一步计划。这些先决条件包括私有化
计划以及财政结构改革等。而评级机构首先耐不住性子继续拿希腊开刀，国际评级机构惠誉（Fitch
Ratings）周五发表声明称，其已经将希腊长期外币和本币发行人违约评级由“BB＋”下调至“B＋”，且评级展望为负面。惠誉指出，希腊根本性财政和
结构改革所面临的挑战促成了评级下调。希腊评级下调反映了其面临的挑战，该国目前面临的挑战为执行激进的财政和结构改革。与此同时，另一评级机构标普
（Standard & Poor’s Ratings
Services）宣布将意大利主权评级展望自“稳定”调降至“负面”，称意大利债务削减计划对经济产生下行风险。另外，西班牙将举行地方议会选
举，当前执政的西班牙工人社会将与反对人民一决雌雄。市场担心由于中间偏右的人民席次料将大幅增加，此次选举可能会揭发不为人知的财务问题。
Telvent DTN高级分析师Darin Newsom表示，来自欧元区的消息将在金市扮演重要角色，若西班牙问题恶化则尤其如此。一方面，债务危机恶化的消息将刺激黄金避险买盘，但同时金价涨势将受制于美元走强。我们认为，随着欧元区各种风险事件接踵而至，而且在美国经济数据疲软的情况下，避险情绪的迅速升将使得黄金这一避险资产显著获益。



       巴克莱资本（Barclays Capital）分析师表示，对欧洲债务问题的持续担忧可能令欧元承压并在短期内利空黄金，但欧债问题及地缘政治担忧很可能将最终会为黄金提供支撑。



      全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust表示，截至5月18日，该ETF黄金持仓量进一步减少0.91吨，至1，191.34吨的一年低位。黄金ETF一季度总持仓下降55.9吨。但20日止的黄金持仓量回升至1，200吨上方。



    
 金价短线走势主要受美元走势带动，而美元走强可能只是短暂的，它基本上按常规运行，走势或将很快开始反转。"有消息称在下周美国标售990亿美元新债
前，信贷违约掉期（CDS）市场显示出的美国国债违约担保成本周五跳升至1月以来最高水准。其实，本人一直认为，美元还远没有到强力反弹的阶段，现在的美
指的短暂的拉升都只是为了QE2的退出以及美国国债的发行做准备。



北京时间15:21，Nymex 纽约原油报97.75美元/桶，跌幅2.32％ ，美指为76.10，涨幅为0.48％，道琼斯指数跌幅0.54％。



今日关注：

13:00  日本央行公布月报

15:00  瑞士央行发布月报

15:58  欧元区5月Markit综合采购经理人指数初值





黄金走势分析

       尽管前两周黄金市场回调整理，但周图维持在短期均线位上方，上行通道保持完整，本周结束两周连阴，鼓舞了多头士气。黄金市场投资者近期表现较为谨慎，然而，鉴于全球经济形势仍不明朗，欧洲债务问题可能恶化，国家央行分散储备之需以及美联储将较长时间维持低利率水准，我们仍建议维持看多。

      黄金在日线图上看，昨日收于一根略高收的十字星，今日亚市开盘后微幅下跌，但目前黄金价格整
体依然处于较好的上行通道中。在4小时尺度上看， MACD指标在零轴上方两条线有开口缩小向下交叉态势；
RSI指标在60附近；随机指标在70附近，短期显示出超买；布林通道中，上、中
、下轨开口较小，开口向上；均线系统呈现多空均势态势，谨防继续回调。短期上方阻力位：315.99、316.78，支撑位：313.04、
310.85。





白银走势分析

      白银与黄金不同，白银走势弱于黄金，白银后期或将与黄金走势分离，回归其商品属性，从而走出独立行情，其大体受美元的走势影响更为深一些。

    
 在白银日线图来看，上周初在收了两根小阳线的后，连收三根影线不长的十字星，今日亚市再度微幅下滑。4小时技术指标上看，均线系统依旧显示多空交织，力
量均衡；MACD
DIFF和DEA两条线在零轴上呈粘合状态；布林通道显示价格已穿透中轨，有进一步向下轨靠近趋势，上中下轨开口已然很小，并有进一步缩小趋势；随机指标
在50附近，相对强弱指标RSI在50左右，谨防进一步调整可能。短期上方阻力7301、7389，下方支撑7211、7146。



可逢高离场，追高注意止损，控制仓位头寸，及时执行自己的交易计划。

注：1、以上人民币报价以1美元兑6.4998人民币央行公布中间价给出。

       2、以上为个人对行情走势的客观评判，仅供参考，投资有风险。

天通金、现货白银---天交所监管黄金电子交易平台。双向24小时T＋0交易，垂询电话010-65047488。

                                                        北京天一金行