兴业投资：原油屈于美元天威 楔形支持或不保

2015年5月27日

原油：

美元吼一吼，原油抖三抖，正是隔夜原油市场的真实写照。在美联储加息预期不断得到夯实的推动下，美元势如破竹延续上周的飙涨走势，国际两大主要原油期货双双自楔形上轨附近急剧回落，一度跌穿下轨支持，当前回踩测试该线可能提供逢高做空机会。

随着油价走高，全球原油投资放缓以及美国产能见顶，下周的维也纳会议不仅不可能达成任何减产协议，还可能在沙特的主导下继续主张扩大原油产量，以对抗美国页岩油。除了沙特外，产油大国伊拉克同样在争抢市场份额。根据原油航运数据，伊拉克从下个月开始将提供原油出口至375万桶/日，涨幅高达26%。

高盛表示，鉴于回报提高，成本却下降至少20%，如果美国原油价格在每桶60美元附近，美国页岩油厂商预计将增加采油活动。这将可能阻止美国石油产出进一步下滑，为原本就供过于求的市场增加新的压力。

下周欧佩克会议前，原油价格料将进一步承压。由于周一美国假期，美国API库存报告将推迟到周四凌晨公布，但从近期油价反应来看，库存连续下降的利好已经难以提供足够的上行动能，除非供需矛盾再次有缓和的迹象。

美元指数：

美联储加息预期不断发酵，在上周美国核心通胀好于预期以及美联储主席耶伦的强硬讲话后，美国最新经济数据再一次证实了美国经济将有望从一季度的疲弱中摆脱出来，提振市场对美国经济前景的信心，推动美元指数连续大幅拉升，刷新一个月高点97.31。今年伊始，美国经济表现不如人意，一度将美联储年内加息预期降至冰点，更妄论6月加息了，美元自100关口连续回落展开修正，当前美联储加息预期再度扬起风帆，将有望为整理后的美元加速上扬提供持续动能，上方阻力关注98.40，进一步阻力100整数关。日内关注美国服务业PMI数据，该数据影响力通常不大，但若意外大幅向好，仍可能推动美元扩大上行步伐。

技术分析

美国原油

日图：仍维持在高位区间震荡，正在测试下轨58，有效下破后将有望加速下行，指向55.70，初步阻力59，进一步阻力60.80。

4小时图：在楔形下轨和MA200(57.90)附近窄幅整理，下破的可能性较大。

小时图：急剧下跌后试图反弹，料空间有限。

综述：测试区间底部，激进者58.50一线做空，看向55.70附近。

布伦特原油

日图：大幅走低刷新低点，倾向进一步下行，下方支持62，跌破后有望加速下行，初步阻力65，进一步阻力66.80。

4小时图：在楔形下轨和63整数关附近窄幅整理，下破的可能性较大。

小时图：急剧下跌后试图反弹，料空间有限。

综述：测试区间底部，激进者64.30一线做空，跌破63跟进看向62附近。

周三关注：

德国4月实际零售销售

德国6月GFK消费者信心指数

美国5月服务业采购经理人指数

加央行利率决议