行情回顾
在本周非农公布前的基本面消息较为有限，美元指数高位震荡对金银形成压制，金银宽幅震荡后走低。而国际油价因沙特上调原油出口价格得到提振后突破50美元/桶也给金银带来低位买盘支持，利比亚国内局势依然混乱对金银构成部分避险提振。综合来看，非农数据公布前夕，市场宽幅震荡概率较大，投资者可区间操作。

基本面分析
日内消息面较为清淡，美元指数触及11年新高95.53后回落，在今日美国重要经济数据即将公布和欧洲央行利率决议前未能守住涨幅，但仍站稳95.0整数关。中国央行上周末意外宣布降息，欧洲央行有望在本周四敲定1.1万亿欧元购债计划的细节并在之后立即开始购债，相比之下，市场对美联储年中加息的呼声愈加高涨，为日内美元走势提供支撑。

地缘政治局势仍不容乐观。西班牙加泰罗尼亚地区确认将在今年9月就独立问题展开公投，而利比亚两个政府间的敌对情绪和冲突也有所加剧，油田和港口逐渐成为双方争夺的目标。以色列总理内塔尼亚胡对可能达成的伊朗核问题协议表示强烈反对，称该协议将为伊朗拥有核武器“铺平道路”，并“引发中东地区核军备竞赛”。

美国将公布2月ADP就业人数变动，市场预期为22.0万人，高于前值的21.3万人。美国ADP就业因其统计方式和非农类似，被称为“小非农”。而这次的数据表现或更为重要。因为连续几次非农数据良好后，这次市场对周五公布的非农数据的预期进一步上升至24.0万人(上次的预期为23.0万人)。

除了小非农以外，美国还将公布2月ISM非制造业采购经理人指数，预期自56.7微幅下滑至56.5；不过投资者将更加关注就业分项指数，这也是非农前的重要前瞻指标；1月该分项指数为51.6。

技术分析
日内白银窄幅震荡为主。技术上看，白银均线系统呈空头排列格局，MA5以及MA10拐头向下，空头再次占据主动；MACD指标零轴下方继续向下发散，绿色能量柱有所减少。4小时看，白银均线系统呈空头排列格局，日内白银围绕MA5展开震荡，短期技术指标偏空；MACD指标零轴下方继续向下发散，绿色能量柱略有减少。综合来看，空头趋势向上的回调阶段正式结束，价格再次进入到空头的展开阶段，建议投资者逢高做空为主。

多空博弈
现货黄金：金价上探1225一线阻力未果，重返20日均线下方，随机指标继续向下，警惕短线继续回落风险。
根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，50%分析师对今日盘面看空，20%分析师对今日盘面看多，30%分析师对今日盘面持中性观点。
看多理由：美国通胀压力缓解，或推迟加息；中国“央妈”放水，全球货币宽松也为金银提供支撑；地缘政治局势并不乐观。
看空理由：希腊援助谈判达成协议，削弱了金银的避险需求；随着美国经济走强，美联储官员表现出更多鹰派倾向。