兴业投资：美元强势依旧 汇市或再遭突击

2015年1月21日

周二市场回顾

周二美元兑一揽子货币维持强势，进一步上行重测93关口。上周表现突出的日元由于对日央行采取更多宽松措施的预期而大幅走弱，美元/日元连续大幅走高，有望上破119阻力。国际货币基金组织IMF下调全球经济增长预估，中国经济数据好于预期但仍为二十年来最慢增速，全球放缓忧虑打压与经济增长密切相关的澳元，纽元则在新西兰通胀大幅下滑的推动下扩大当天跌幅，加元最为疲弱，受油价跌跌不休的拖累下再创新低。欧系货币在欧央行利率决议前表现谨慎，欧元区投资者信心乐观未能提振欧元，欧元波幅有限，小幅走低，英镑尽管在1.5050一线寻得支持，但上行动能有限。

周二要闻盘点

国际货币基金组织IMF将今明两年全球经济增长预估分别下调为3.5%和3.7%，较10月下调了0.3个百分点，美国是唯一一个增长预估被上调的主要经济体。IMF认为，油价下跌对全球增长的促进作用不及负面因素的不利影响， 欧元区和日本经济停滞和低通胀值得关注。

德国1月ZEW经济景气指数从34.9上升至48.4，创去年2月来最高，一定程度或反映了德国已经从欧央行将购买主权债的预期中获益，投资者信心也因油价下滑和欧元走软可能提振德国经济反弹获得鼓舞。

新西兰第四季度消费者物价指数季率下滑0.2%，年率仅上升0.8%，创18个月新低，可能使得纽储行维持观望，加息周期重启的步伐将有望放缓。

美国财报方面，国际商业机器IBM第四季度总营收下滑将近12%，净利润降至54.8亿美元，预计2015年营业利润为每股15.75-16.50美元，低于预期的16.53美元。摩根斯坦利盈利也不及预期，四季度净利润10.4亿美元，扣除一次性损益后，每股收益0.39美元，低于预期的0.5美元，进一步印证美国银行业正遭遇寒冬。

希腊财长表示，欧央行任何形式的QE都有助于希腊经济，但不足以解决希腊的流动性问题，若欧央行QE规模为5500亿欧元，则其中有159亿欧元用来购买希腊政府债券，且不会受希腊主权债务评级及其他因素影响。但斯洛伐克副财长称，希腊在QE中的参与应当取决于该国选举情况。当前希腊反援助的极左翼联盟Syriza赢得大选的概率仍较大。

不仅市场预期欧央行将掀起全球宽松的高潮，事实上，上周瑞士央行宣布停止瑞郎与欧元挂钩以来，印度、秘鲁、埃及、丹麦和土耳其在内的多个国家先后下调利率，包括中国在内的更多新兴市场国家可能也将进行货币政策调整，宽松已经成为新常态。

在欧央行利率决议前，最可能成为又一黑天鹅的是日央行利率决议。有分析人士认为，周三日央行可能会调降通胀预估至1%以下，并扩大贷款计划规模以促进放贷，同时还不能排除日央行全面扩大资产购买计划或调降超额准备金率。

此外，英央行可能也顺应宽松潮流，会议纪要可能显示对通胀低迷和就业市场闲置产能的忧虑等悲观措辞或继续打压英央行加息的预期，可能掩盖英国相对稳健的劳动力市场表现带来的影响，导致英镑大幅震荡仍偏弱势。晚间加央行还将公布利率决议，可能维持中性偏温和立场，也将不利于本就受到油价下行拖累的加元。

周三重要经济数据预告：

日央行利率决议/新闻发布会

瑞士12月M3货币供应

英国11月ILO失业率/失业人数变化

英国12月失业率/失业金申请人数变化

英央行12月会议纪要

瑞士1月ZEW报告

美国12月新屋开工

美国12月营建许可

加拿大11月批发销售/库存

加央行利率决议

货币操作建议：

欧元/美元反弹力度有限，自1.1615一线温和走低，目前窄幅整理于1.1540上方，短线阻力位于1.1575，日图中期下行趋势维持完好，汇价反弹遭到下行的5日均线打压，仍倾向逢高做空，阻力隔夜高点关注1.1615，支持关注1.1500/1.1460.

美元/日元延续116以来的反弹走势，短期支持区域位于118.20/118，日图在曙光初现后收录大阳线，但需要上破119关口才能扩大涨势，指向120.60附近水平。日内倾向逢低做多，或等待突破119跟进。