兴业投资：产油国价格战与市场心理战博弈 原油低位收星

2014年12月17日

原油：

面对原油价格连续走低刷新五年多低位，产油国仍没有采取措施捍卫原油价格的意愿，但由于过低的油价可能对全球经济特别是产油国经济产生极大的冲击，市场对原油底部的猜测与原油进一步下跌力度的怀疑限制油价跌幅。周二布伦特原油跌破60美元/桶关口，但与美国原油一样，尾盘均有所反弹。美国1月原油期货收涨0.02美元，报每桶55.93美元，布伦特1月原油期货收跌1.2美元，报每桶59.86美元。

科威特石油部长周二接过表达OPEC内部不减产意愿的接力棒，称明年下半年油价将回升，目前原油市场每日有180万桶超额供给，是油价下跌的原因，但OPEC成员国达成共识，不会在明年6月前再次召开会议。国际评级机构标普将2015年美国原油和布伦特原油价格预估分别下调10美元至65美元/桶和70美元/桶。

不过，原油价格持续下跌，并非为所有人乐见。产油国家股市连现崩溃迹象，俄罗斯卢布失控已经掀起1998年金融危机重现的序幕，避险情绪弥漫市场，对原油而言或是一个止跌的因素。再加上原油价格不断刷新五年来低点，令市场不断猜测底部，同样限制油价下行幅度。

总体而言，当前原油市场处于空头趋势，不建议激进做多，但同样也缺乏追空的理由，逢高做空或是短线的最佳选择。今晚关注美国EIA库存报告以及美联储利率决议。

技术分析

日图：均线系统空头排列良好，但随机指标已经严重超卖，且隔夜收录十字星显示多空双方短线进入争夺阶段。初步阻力关注56/57.20，支持关注53.60/52.

4小时图：反弹受到下行均线的打压，仍有望进一步下行。

小时图：自54下方小幅走高，但反复测试56关口不破，后市仍不乐观。

综述：中短期下行趋势维持完好，倾向逢高做空。

外汇：

投机者对俄罗斯卢布的攻击并未因为俄罗斯央行的紧急加息而有所收敛，周二卢布进一步扩大跌势，跌幅接近20%，逼近80关口。俄罗斯的动荡局势引发全球金融市场剧烈震荡，避险情绪推动日元继续全盘走高，美元兑日元最低下探了115.55附近，不过，美元却无缘于避险港湾低位，因欧元受欧元区经济数据推动强势上破1.25关口，推动其它主要非美货币走高，打压美元。

不过，在今晚美联储利率决议前，鹿死谁手仍未有定数。商品货币空头趋势相当明显，而欧系货币尽管一再测试阻力关口，是否有效突破仍需要加以确认。除了美联储利率决议外，日内还需要关注英央行就业数据和会议纪要，昨日英央行行长卡尼讲话提振英镑，因此英央行会议纪要是否释放强势信号，将成为英镑是否能摆脱低位震荡的催化剂。数据方面，关注欧元区通胀报告，需要注意近期欧元忽视利空而受利好的驱动的微妙情绪变化。

全球股市：

周二美国股市呈倒V型走势，一度受能源股上涨推动触及最高，但午盘开始再度恢复下行，因俄罗斯卢布失控进一步加剧市场对全球经济的忧虑，美国股市连跌三日。标普500指数收报6.89点或0.85%，报1972.74点，纳指收跌57.32点或1.24%，报4547.83点，道指收跌111.97点或0.65%，报17068.87点。

欧洲股市受出乎意料较好的经济数据推动，加上尾盘油价自低位反弹，当天录得不错的涨幅。英国富时100指数收涨2.41%，报6331.83点，德国DAX指数收涨2.46%，报9563.89点，法国CAC指数收涨2.19%，报4093.20点。

周三关注：

英国10月三个月ILO失业报告/平均工资

英国11月失业报告

英央行12月会议纪要

瑞士12月ZEW投资者信心指数

欧元区11月消费者物价指数

欧元区第三季度劳动力成本

美国11月消费者物价指数

加拿大10月批发销售/库存

美国上周初请失业金人数

希腊提前总统大选

美联储利率决议及新闻发布会