随着美国经济持续复苏,包括就业岗位增加,失业率下降以及制造业改善等等,同时这也令市场对美联储提前收紧货币政策的预期不断升温,并推动美元及美国股市走强,原油和黄金等大宗商品价格则承压下挫。
不过和历史数据相比,今年美元似乎有些表现“超常了”,因为在过去12个月里美元已经出现1.1%标准偏差的移动。
下图1的左半部分是过去45年来美元与黄金的月度平均表现,而右半部分则是2014年的月度平均表现。从中可以清晰的看出,右图的波幅远大于均值,9月金价还曾因美元走强而暴跌6%,要知道9月通常是历史上金价表现最好的一个月。
此外,根据过去10年的数据,今年黄金的标准偏差移动在+-5.5%,也是不寻常的。
从图2可以看出,10月3日金价曾再次下探1180美元的去年低位,随后反弹至1240美元区域,恰恰与美元走势相反。
(绿线=美元黄线=金价蓝线=布伦特原油)
尽管美元走强着实令金价承受不小的压力,但投资者完全无需担心金价可能重演2013年28%暴跌,因为除了美元和标普500指数外,今年黄金的表现远比多数美国股指要好得多。
(金价对美国股指表现汉化:FX168财经网)
总体而言,今年美元的超常表现是金价承压的主因,但这可能只是2014年的个例,投资者切莫以偏概全一味看空黄金。因为相比起其它多数资产,黄金依旧有不错的投资回报。(来源:FX168) [点击查看原文]