分析师恽智明表示，分析如今的黄金价格走势，需要综合考虑五方面因素，货币政策、经济数据、地缘政治问题、通胀预期以及黄金供需关系。
“从重要性来看货币政策居首要位置，是影响黄金价格变化的最核心的因素。而从时间跨度来看，通胀预期是黄金中长期走势的指挥棒。从行情爆发力来看，地缘政治问题是助推剂。所以需要用多维的视角去理性地看待影响黄金市场的各种因素。”恽智明称。
目前谈论的货币政策，主要指的是美联储的货币政策。美联储提前加息的预期，对黄金而言是利空，反之则是利多提振。由于第三季度市场对美联储提前加息的预期不断加强，黄金价格也就不断下跌，并一度接近前期的低点。
从最近的经济数据来看，美国经济的确在强劲复苏，除却第二季度高达4.6%的GDP增速，9月美国失业率也已降至5.9%。但通胀水平目前却表现一般，个人消费支出物价指数（PCE）也在1.6%左右徘徊，劳动参与率下滑至62.7%附近，工资增长停滞不前，这都是美联储是否会提前加息的疑虑因素。
“经济数据对黄金市场而言一般是短线行情的制造者，多数是由于经济数据带来的心理预期刺激了行情。”恽智明表示。
对地缘政治问题而言，其实今年以来地缘政治问题频发，虽然造成黄金价格短期内拉升的局面，但是这也并未改变黄金价格弱势走向格局。
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