【马到金来】国际金市看空因素增加

　　上周黄金在反弹至1125美元/盎司后无力上行，在美元指数回升至六个月高点和原油期货价格回落70美元/桶的双重打击下跌落至三个月的低点，尾市虽受周末获利回吐影响下顽强收红，但周K线出现四连阴。值得关注的是，现货金价在周五下探至1044。34美元/盎司，此价格水平为印度央行与IMF达成200吨黄金交易的均价，或可在现阶段充当反映市场信心的牛熊分界线。

　　各方面的数据显示，黄金ETF整周上依然呈现净赎回之势，但在最近两个交易日出现资金回流；黄金股指数XAU在连续走跌后也同样出现企稳反弹的迹象，上周五反弹幅度超过5%；伦敦金银市场协会公布的数据显示，黄金GOFO继续下滑，而美元LIBOR相对企稳，从而令息差扩大，黄金套息交易前景向好；CFTC公布的CMX期金最新持仓报告显示，总持仓减少2。4万口至50万口下方，虽然基金净多单有所回升，但从数据结构来看，仅仅由于透过交易机构的非商业多单大幅增加所致，以往主导市场的投资基金仍在继续减持多单。

　　尽管此前引发市场担忧的美国监管提案似乎遭遇各方阻击，但美国数据的良好表现与欧洲财政危机的巨大反差依然引发市场对危机重启的担忧，特别是特里谢在周四晚间的讲话之后，市场对欧洲可能爆发类似当年亚洲金融危机的担忧极度膨胀，欧元前景问题有望在今后一段时间内成为一个热议的话题，而有关统一货币政策和各成员国独立财政政策之间的利弊博弈将参差其间。在欧盟成员国财政问题没有完全解决之前，欧元或无法真正形成企稳反弹之势。而且从基本面上看，美国1月的失业率显着好于市场预期，但当前市场对欧元区个别国家的债务问题或将扩散蔓延的担忧情绪主导着价格走势，欧系货币遭遇大幅的抛售，给美元指数提供上扬的动能。美元的持续攀升，必将进一步打压金价的走势。

　　虽然从长期趋势而言，储备货币的角色令美元走跌成为必然，但本世纪以来通过过度做空美元来刺激商品和资产上扬的投机行为已经使得全球各方面的价格水平失衡，尽管社会各方从利益角度出发均不会承认此为金融危机的罪魁祸首。近期美元和日元等弱势货币的走势均发生逆转，有如2008年8~10月的格局，投资者有理由形成爆发二次危机的担忧，从而令市场出现大幅动荡，只是高仁论金认为这是市场回归理性的需要，美元的良好表现或在其中充当推手，而后续的金融动荡更多是体现一种估值平衡的过程，既不会重新引发全球性的市场崩溃，也将无损于实体经济的复苏步伐，且这种相对较弱且极具针对性的恐慌无助于提升黄金避险价值。

　　现货金价的盘面走势格局显示，从技术走势上看，日图显示，金价上周在1120美元/盎司附近受阻回落，下穿1075美元/盎司附近的前期回调整理的支撑位后，跌至1050美元/盎司下方，与预期相符。短期均线系统有向下发散的迹象，预计金价短期仍有进一步下行的空间。本周上方阻力1075-1080美元/盎司，下方支撑1047-1050美元/盎司和1000整数关。

　　提醒投资者需审时度势严格控制持仓，尤以高位多单持有风险较大，在节前反弹了结或是不错的选择，而短线交易者不妨暂时离场过节，免得因行情震荡而影响了与亲朋好友欢聚的情绪。