近日来，在避险需求的支撑下，黄金一直维持了震荡上行的走势，然而随着上周尾段地缘政治冲突的缓和以及消息面的清淡，大部分投资者选择了离场观望的策略。受交投清淡的影响，近几日黄金一直维持了区间内震荡盘整的走势。截止到昨日收盘，国际现货金下跌0.49个百分点，收于1298.53美元/盎司，国际现货银上涨0.29个百分点，收于19.64美元/盎司。

　　基本面分析

　　回顾本轮黄金的上涨，其中最根本的原因源于美伊间地缘政治冲突给黄金带来的避险买盘。然而在前面我们也具体分析过，依靠避险需求支撑的金价很难形成长久的上行趋势。这主要是因为，从历史数据来看，地缘政治对金价的影响只具有短期效应，而目前整体的宏观基本面中，黄金仍然处在一个空头的环境之中。随着地缘政治冲突的不断缓和，市场情绪必然会回归正常，从而引发资金流向高收益高风险的资产。这种现象在上周的黄金走势中表现的淋漓尽致。通过对金价技术走势的观察，我们发现，尽管经过几次试探，但黄金始终没能有效上破1325的重要阻力位，这就说明， 黄金多头的意愿并不强烈。而在上周尾端，受股市等风险资产上涨的打压，黄金从高位不断下跌，最低在触及1292附近的重要支撑后才得到企稳，这也进一步展现出了目前市场中还有大量空头卖家存在。

　　目前来看，风险事件主要都集中在后半周，因此，预计前半周市场主要会受到观望情绪的把控。本周最重要的两个风险事件都来自美联储，一个是周四凌晨公布的美联储上次议息会议的会议纪要，另一个是周四至周六举行的“杰克逊霍尔全球央行年会”，在会议中美联储主席耶伦及欧洲央行行长德拉基将发表对经济的讲话。目前市场主要想要从这两个风险事件中探测出美联储未来对待加息问题的具体看法。如果在本周的风险事件，特别是耶伦的讲话中，投资者可以嗅出任何关于紧缩的蛛丝马迹，那么市场对美联储提前升息预期的恐惧无疑会压破当前不冷不热的地缘政治冲突，从而可能令行情出现新一轮的逆转，再度打破当前的震荡格局而回落到此前跌跌不休的状态之中。

　　技术分析

　　在昨日黄金跌破1300的重要支撑后，目前空头势力变强，近期投资者需要关注黄金能否在1300下方企稳，如果企稳成功，那么后市下跌的风险将增大。日内投资者需要关注下方1292一线支撑和上方1305一线阻力的有效性。操作方面，建议稳健的投资者暂时维持观望的态势，激进的投资者可以在行情反弹至阻力位附近介入空单，严格跟进止损。(来源:世元金行) [点击查看原文]