兴业投资：需求疲弱盖过库存下降影响 原油破百直逼本周底线

2014年7月31日

原油：

周三欧美宣布针对俄罗斯三大核心领域的最新制裁，美国二季度GDP大幅超于预期，但未能给原油提供明显支持。亚欧原油供应过剩以及需求前景疲弱的忧虑盖过了原油库存降幅超过预期的影响，美国原油在库存报告后走低并不断扩大跌幅，尾盘美联储维持宽松货币政策立场也未能停住下跌步伐，油价仅短暂上探后再次下行，最低下探了99.15美元/桶。美国9月原油期货下跌0.7美元，报每桶100.27美元，布伦特9月原油收跌1.21美元，报每桶106.51美元。

美国第二季度GDP年率增长4%，远高于预期的2.9%，主要受到库存以及消费支出加速增长的引领。同时，美联储重申当前高度宽松的货币政策是适宜的，表示在结束购债后，将在相当长一段时间内维持接近零的利率水平。不过，极可能掀起油市巨幅波动的美国事件风险却未能如期掀起市场惊涛骇浪。

反倒是美国能源信息署EIA周度库存报告后，油价大幅走弱。数据显示，截止7月25日当周，美国原油库存减少370万桶，高于此前分析师预估的150万桶。不过，当周汽油库存增加36.5万桶，精炼油库存增加78.9万桶。另外，美国汽油供应增加36.5万桶至2.18亿桶，为四个月来最高水平，且过去四周，平均消费量下滑0.5个百分点至五月来新低。

尽管原油大幅下挫跌破百元大关，但并未打消笔者对于本周原油将可能在100美元/桶下方(7月15日低点98.99美元/桶上方)止跌回升维持宽幅震荡的观点。后半周，原油利空似乎已经出尽，而美国经济强劲复苏或将有望重新得到市场关注。

技术分析

日图：大幅下跌逼近99关口，该档或提供强支持。

4小时图：均线系统空头排列良好，但此前低点99上方收录十字星，显示短期可能反弹。

小时图：锤子线后反弹动能不强，短线支持99.50.

综述：维持弱势但逼近强支持，激进者轻仓99一线做多，严格止损98.70，若能重新收复100关口将有望进一步走高。

外汇：

大幅强于预期的美国二季度GDP推动美元飙涨，美指一度刷新十个月来高点81.48，但美联储利率决议毫无新意且表示不急于加息，美元自高位回落整理于81.30一线。非美全盘承压，但尾盘均有所反弹。欧元刷新8个月低点1.3366收于1.3393，英镑最低测试1.6888最终守稳于1.6900上方，澳元下破6月中旬来整理区间底部0.9330，纽元在200日均线收录锤子线，美元/加元则短暂上探了1.0900上方。美元/日元在半年来整理区间顶部103附近录得略带上影线大阳烛。

当前非美货币短线出现超跌反弹机会，日内短线操作可加以把握。数据方面，日内欧元区各国就业报告将可能推动欧元进一步走势，加拿大GDP若强劲，加元有望收复部分隔夜跌幅，美国方面关注上周初请失业金人数。

全球股市：

美国股市受强劲的美国二季度GDP刺激高开，但未能高走而是转为下行，尾盘美联储利率决议按兵不动也未能给股市持续反弹动能，短暂走高后再度回落。标普500指数轻微收涨，涨幅0.12点或0.01%，报1970.07点，纳指收涨20.20点或0.45%，报4462.90点，道指收跌31.75点或0.19%，报16880.36点。

欧洲股市普遍下跌，其中法国CAC指数受权重股石油巨头道达尔财报不佳拖累领跌，跌幅达1.22%，报4312.30点，德国DAX指数收跌0.62%，报9593.68点，英国富时100指数收跌0.5%，报6773.44点。

其它市场，受美国二季度GDP远好于预期以及美联储重申宽松货币政策立场影响，美国国债价格大幅下跌。10年期国债收益率涨9个基点，创去年11月以来最大单日涨幅，收报2.55%。2年期国债收益率最高触及0.591%，为2011年5月来新高。

周四关注：

日本6月新屋开工/营建许可

英国7月Nationwide房价指数

德国7月失业报告

意大利/欧元区6月失业率

欧元区7月消费者物价指数

美国7月挑战者裁员年率

美国上周初请失业金人数

加拿大5月GDP

美国7月芝加哥采购经理人指数