【名家理财】美国黄金市场（1）
　　美国黄金市场在国际黄金市场中占有重要的地位。目前，美国有纽约、芝加哥、底特律、旧金山和水牛城五家黄金交易所进行黄金期货买卖业务，其中纽约黄金交易市场和芝加哥国际通货市场是这五家黄金交易所的主要交易场所。由于美国在世界上特殊的经济地位，而且纽约、芝加哥、费城等金库中存储了大量黄金，因此美国的黄金市场发展极为迅速。
　　美国黄金市场主要进行黄金期货交易，这种交易方式不同于黄金现货交易，主要以交易契约方式进行。由于远期交易很容易造成投机，因此，为了避免投机现象的发生，美国黄金市场形成了一套限制性的措施，建立了500人的商品交易委员会，对黄金期货进行严格的管理和监督，并明文规定大宗的黄金交易必须遵守同时向交易所和交易委员会双重报告的制度，以维持市场的稳定。
　　1.监管机构
　　ナ美国联邦储备委员会及所属联邦储备银行；
　　ナ美国财政部；
　　ナ美国商品期货交易委员会。
　　2.行业自律组织
　　ナ美国期货业协会；
　　ナ美国黄金协会；
　　ナ美国珠宝首饰商会。
　　3.管理法规
　　ナ美联储关于金银管理的法规；
　　ナ财政部和美联储关于黄金储备的规定；
　　ナ《商品期货交易委员会法》；
　　ナ期货交易规则、商品交易所条例等法律法规体系。
　　4.监管特征
　　ナ美联储协商、财政部联合管理货币储备黄金；
　　ナ美国商品期货交易委员会根据美国国会立法和期货交易所、期货协会三个机构共同管理黄金市场；
　　ナ其管理模式形成先通过立法管理，即利用制定、修改、颁布有关的法律法规对黄金储备和黄金交易市场进行管理。然后配套行政管理，即依靠有关政府授权部门、职能机构或地方政府等进行管理。实际实施中则以市场原则为依据，以行业自律管理为主，实施市场化管理。
　　5.市场规模
　　（1）美联储和财政部管理美国货币储备黄金规模为8
　　135吨（2006年6月末数据），占美国外汇总储备的75％，且美国的货币储备黄金多年来一直处于冻结状态，既没有增加，也没有减少。
　　（2）美国的黄金交易有现货和期货交易，而且是世界上最大的黄金期货交易市场，主要集中在纽约、芝加哥、底特律、水牛城（也译为布法罗）、旧金山五大交易所中，其中以纽约和芝加哥最有影响，但美国的实金成交量低于亚洲和欧洲。美国是全球黄金期货交易中心，这是它有别于其他黄金市场的典型特征。
　　（3）美国的黄金制造业主要用于首饰、电子工业、牙科和金币。2001年的数据分别是：K金首饰158吨、牙科14吨、工业用金8.3吨、其他231.7吨。这种商品金通过金制造业生产产品后进入市场，在相关商品部门协会自律管理下，按商品运行规律运转，其通过交易所进行交易。
　　6.
　　美国黄金市场的监管模式
　　（1）美国自1974年放开官方黄金管制后，黄金业得到了充分的发展，不论是黄金矿山生产还是黄金投资。黄金交易所及黄金制造业都是一种开放式自由运行的市场体系。美联储代表政府部门行使央行管理职能，主要负责储备货币黄金的管理与经营、国际合作和国际清算与支付，并与美国财政部具体协商、共同决策。
　　（2）美国商品期货交易委员会根据美国国会立法和期货协会、期货交易所及黄金协会共同管理美国的黄金交易所。
　　（3）美国的矿山黄金生产企业依照工矿企业的生产管理运行，其产品通过交易所进入流通领域。
　　（4）美国的黄金制造业由协会自律组织负责管理，生产各种工业、文化及首饰产品，并由交易所保证原料的供应。
　　7.纽约商品交易所（NYMEX）、芝加哥商品交易所（CBOT）
　　纽约商品交易所和芝加哥商品交易所是世界上最大的黄金期货交易中心。根据纽约商品交易所的界定，它的期货交易分为NYMEX和COMEX两大分部。NYMEX负责能源、铂金及钯金交易，其余的金属（包括黄金）归COMEX，它负责金、银、铜、铝的期货和期权合约。
　　COMEX成立于1933年，1994年并入纽约商品交易所（NYMEX）后成为其金属交易分部，COMEX于1957年开始黄金期货交易，而位于芝加哥的国际商品交易所在1972年开始黄金期货业务，1975年美国政府取消了对个人投资黄金的限制，两年以后美元贬值，投资和保值需求的增长刺激了黄金期货交易在美国的迅速发展。
　　COMEX的黄金期货交易市场是全球最大的。它的黄金交易往往可以主导全球金价的走向，买卖以期货及期权为主，实际黄金实物的交收只占很小的比例；参与COMEX黄金买卖以大型的对冲基金及机构投资者为主，它们的买卖对金市产生极大的交易动力；庞大的成交量吸引了众多投机者的加入，整个黄金期货交易市场有很高的市场流动性。黄金交收的成色标准与伦敦相同。COMEX的黄金买卖早期只有公开喊价，后来虽然引进了电子交易系统，但COMEX并没有取消公开喊价，而是将两种模式混合起来使用。市场早期采用的是公开喊价，然后由电子交易系统接力，两者相加使参与买卖者差不多可以24小时在COMEX交易。伦敦与纽约黄金交易市场有密切的互动关系，并衍生出诸如伦敦现货金与纽约期货黄金的掉期交易（见表2-1和表2-2）。
  　　【名家理财】操盘秘诀：
　　多做多错，少做少错；
　　抓住机会，绝不放过；
　　顺势而行，宁割勿扛；
　　严格止损，切记勿贪；
　　平和心态，风控为赢。